什么是FICC业务？ FICC业务,即固定收益(Fixed Income)、外汇(Currency)和 大宗商品 (Commodities)业... 

来源：雪球App，作者： 普桥资本，（https://xueqiu.com/5466955806/145477216）

FICC业务,即固定收益(Fixed Income)、外汇(Currency)和大宗商品(Commodities)业务。 固定收益(Fixed Income)代表固定收益证券,是指证券持有人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益金额和时间的产品。固定收益证券是一大类金融工具的总称,其主要的产品分类有信用产品、利率产品、资产支持证券等,如下表所示。

固定收益证券包含违约风险、利率风险、流动性风险、税收风险和购买力风险等,这些风险的回避是固定收益证券不断创新发展的驱动力。固定收益证券分为一级市场和二级市场,持有者可以通过持有证券获得利息收入或者在到期前买卖证券获得价差收入。固定收益业务是目前国内证券公司FICC业务主体,其开展的固定收益业务主要包括:发行承销、自营投资、资产管理、投资顾问四个方面的内容,涉及基础性债务工具、衍生债务工具、跨资产类别和跨境标的等,业务模式和产品类型日渐丰富。截至2018年12月底,已有95家证券公司累计发行收益凭证79742只,累计发行规模达到2.85万亿元。 外汇(Currency)是指外汇产品,主要包括即期外汇交易和外汇衍生品两大类。即期外汇又称现汇交易,是交易双方成交后在当天或第二个营业日办理交割的外汇交易形式,也是国际外汇市场上最普遍的一种交易形式,其基本功能是完成货币的兑换。外汇衍生品是一种金融合约,包括外汇远期合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等。目前国内外汇市场是由银行占据绝对主导地位,在外汇市场近700家人民币外汇即期会员中,仅有国泰君安、中信证券、华泰证券和招商证券四家证券公司。这四家证券公司在国家外汇管理局批准下,可以开展自身及代客即期结售汇业务,并按规定参与银行间外汇市场。而其他证券公司的外汇业务主要是外币有价证券经纪业务(B股经纪)以及QDII业务。 大宗商品(Commodities)是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品,如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等,主要分为三个类别:能源商品、基础原材料和大宗农产品。大宗商品通常具有价格波动大、供需量大、易于分级和标准化、易于储存和运输四个方面的特点,交易方式包括现货交易和期货交易两种。目前国内证券公司参与商品市场尚处于起步阶段。商品现货方面,13家证券公司具有上海黄金交易所会员资格,可从事贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务;而商品期货、期权等衍生品方面,证券公司均不能直接参与交易。

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