全球外汇监管

2016年4月，日本金融厅宣布禁止银行以及信用卡公司向国外经纪商进行转账，这里的“国外经纪商”指的就是所有日本以外的经纪商。因此，如果日本本土交易者与这些国外经纪商进行交易的话，他们就无法通过国际银行转账或者信用卡来入金。

对于国外的经纪商来说，这样的规定无疑对他们的业务没有任何好处，一些高杠杆的国外经纪商在日本市场也少了很多优势，因为高杠杆以及赠金是很多日本交易者选择国外经纪商的原因。目前，日本国内的外汇交易量大部分都来自于本土的经纪商。

严格的外汇监管政策

这个部分主要从资金安全、杠杆以及财务要求几个方面来看日本的外汇监管政策。

资金安全

不管是国外经纪商还是日本本国经纪商，都要求将实行资金第三方托管，即将客户资金进行隔离保管。客户的资金必须托管在信托银行，此外经纪商必须委托信托管理人对信托状况进行监视。万一客户所在经纪商破产的话，客户资金在信托银行会得到安全保管。之后的资金会通过信托管理人直接由信托银行返还给投资者。

这个制度对经纪商的资金要求非常的严格，因为投资者的资金都放到信托银行后，经纪商为了规避市场风险而进行清算交易的话，必须自己准备足够的资金。

杠杆限制

日本现行的外汇保证金交易杠杆比例的上限为25倍（2011年以前，杠杆限制为50倍以下）另外无入金赠金以及其他类似的推广形式都是不被允许的。

而东京金融交易所的外汇保证金没有固定的杠杆比例，而是设定固定的保证金额。所以在日本，对于外汇经纪商来说，想要获得外汇经营牌照非常困难并且从某些角度来说，对经纪商非常不利。

财务要求

在日本，申请经营金融期货交易业务的机构必须是股份公司或金融机构，自有资本应在5000万日元以上。

2004年《金融期货交易法》的修订对金融机构提出资本的要求，规定银行以外的各金融期货机构必须上报资本充足率，不能低于120%。

在场内交易市场方面，日本对在交易所进行外汇保证金交易的会员机构的资质要求是，资本金3亿日元以上、净资产20亿日元以上、资本充足率达200%以上，远远高于对从事一般金融交易的机构的资质要求。

此外，日本金融厅还规定，从事场内外衍生品交易的外汇经纪商必须持有本金4%以上的保证金存款，否则不可以进行外汇保证金业务。

其他

日本现行的金融法规还规定非日本居民不允许在日本的交易平台开设外汇保证金账户，此举旨在保护飞日本居民投资者。除此之外，持牌经纪商还需要每月提供月末报告，报告的内容包括：自有资本比率状况、业务发展状况、客户资金分离保管情况、市场风险、上级交易商风险、交易风险、流动性风险。

日本的场内交易机制

场外业务的场内化是衍生品交易模式的一大创新，东京金融交易所(TFX)于 2005年首次将外汇保证金交易引入交易所市场。东京金融交易所的外汇保证金交易以面向个人投资者的零售业务为主，亦有机构投资者参与，产品推出后，交易规模增长迅速。

TFX外汇保证金交易的运行机制是：由做市商向交易所提供外汇报价，交易所从所有报价中选择最优价格报给交易所会员，投资者须通过交易所会员进行交易。个人与机构会员均可以申请成为做市商，通过交易所审查后获得做市资格。按照规定，在交易时间内，做市商需要对交易所内的所有外汇保证金交易持续提供合理的双向报价，这种做市模式增加了做市商之间的竞争，能够确保投资者得到最优报价。

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