关于通胀、人民币汇率、降准降息易纲、潘功胜、刘国强重磅回应！ 外汇牌价快易理财网

本报记者刘琪

3月3日，国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会的第九场，中国人民银行行长易纲介绍“坚定信心、守正创新，服务实体经济高质量发展”有关情况。

就金融支持经济平稳健康发展的相关工作思路和政策举措，易纲谈到四点：

一是精准有力实施好稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。下一步，人民银行将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕、广义货币和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

二是提升金融服务实体经济的能力和质效，更好地支持重点领域和薄弱环节。下一步，将继续加大对科技创新、制造业、绿色和能源保供的支持。进一步增强小微企业、乡村振兴、就业等普惠金融服务。

三是强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性金融风险的底线。下一步，将压实各方防范和处置金融风险的责任。

四是深化金融改革，有序扩大金融业高水平开放。下一步，将进一步营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。坚持多边主义，积极参与全球金融合作和治理。

此外，针对市场关注的金融风险、人民币汇率、通胀水平、降准降息、房地产市场等方面问题，易纲以及中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜，中国人民银行副行长刘国强一一进行了回应。

金融风险整体收敛、总体可控

近年来，人民银行采取了一系列有效的措施防范和化解金融风险。易纲表示，在处置过程中，坚持市场化、法治化的原则，既保持了金融市场和金融基础设施的稳健运行，维护经济社会大局稳定，也切实保护了最广大人民群众的利益，又防范了道德风险，严肃了市场纪律。

据易纲介绍，过去的三年，支持地方政府发行了5500亿元专项债券，专门用于补充中小银行的资本金。高风险的中小金融机构数量从600多家降到了300多家，降了一半，不少省份目前已经没有高风险机构。全面实施资管新规，压缩“类信贷”高风险影子银行规模大约30万亿元。此外，目前全国所有存款类金融机构都加入了存款保险，我们的存款保险能够为99%以上的存款人提供全额保障。

易纲表示，中国的金融业运行是稳健的，整个金融风险是收敛的，总体风险是可控的。我国的银行业资产占金融业的90%以上，总体是稳健的。下一步，人民银行将会同其他金融管理部门一道，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，推动重点领域金融风险的处置，对非法金融活动保持高压，压实各方风险处置的责任，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

要巩固实际贷款利率下降的成果

易纲表示，近年来，货币政策支持经济高质量发展，有以下几个特点：第一，货币政策在总量上保持对实体经济的支持力度；第二，在利率政策上，要以国内经济为主来考虑问题，要保持实际利率的合适水平，适当降低融资成本；在结构上，加大对重点领域和薄弱环节的支持。人民银行出台的一系列结构性货币政策的重点也是在绿色金融、科技创新、基础设施建设、保交楼方面，都是在支持经济高质量发展。

易纲表示，下一步的思路是，一方面，货币信贷的总量要适度，节奏要平稳，要巩固实际贷款利率下降的成果；另一方面，还要适度发挥结构性货币政策的作用，继续对普惠小微、绿色金融、科技创新等领域保持有力的支持力度。

结构性货币政策工具做到有进有退

据人民银行数据显示，截至2023年末，结构性货币政策工具总共有15项，余额约6.4万亿元。

刘国强表示，这些工具有效引导金融机构合理投放贷款，促进金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜。结构性货币政策工具主要是发挥牵引和带动作用，就是由结构性货币政策带动金融机构后续的贷款，这些后续的贷款才是金融机构支持国民经济发展的主力军。

对于后续结构性货币政策工具的安排，刘国强表示，将持续对结构性货币政策工具进行评估，做好分类管理，做到有进有退。对一些需要长期支持的重点领域和薄弱环节，结构性货币政策会给予较长期的、持续的支持，比如普惠金融领域。对一些阶段性特征比较明显的工具，要及时退出，当然退出的时候也要注重“缓退坡”、不要“急转弯”。另外还有一些工具，也可以考虑和其他政策工具进行衔接。

今年我国通胀保持温和是主基调

“我国去年的CPI涨幅是2%，过去五年、过去十年CPI涨幅也都是2%，这些成绩来之不易。”刘国强表示。

同时，刘国强谈到，人民银行非常重视物价问题，根据判断，2023年我国通胀水平总体保持温和是主基调。从短期看，通胀压力总体是可控的，因为当前我国经济处在恢复发展的过程中，有效需求不足仍然是主要矛盾，产业链、供应链运转顺畅，供给比较充足，居民通胀预期比较平稳，具备保持物价基本稳定的有利条件。从更长的时间看，外部环境还有很多难以预料的事情，需求还在逐步恢复，虽然通胀的概率不大，但是不等于没有，要树立底线思维，对通胀保持警惕。

人民币汇率还会在合理均衡的水平上基本稳定

针对市场关注的人民币汇率问题，易纲谈到，过去这些年，汇率市场化形成机制的弹性越来越强，较好地起到了自动稳定器的作用。在过去五年，汇率都是波动的，波动率大约是4%，与全球主要国家的汇率波动率差不多。

易纲表示，在过去这几年，人民币对美元汇率三次破“7”，但是很短的时间又回到了“7”以下。所以“7”不是一个心理障碍，整个经济是稳定的，老百姓预期是稳定的，企业换汇，老百姓结汇购汇都是方便的，经济社会预期的稳定非常重要。

同时，易纲表示，长远看，汇率的稳定实际上和老百姓的福祉息息相关。过去20年，人民币虽然是波动的，但总体上人民币对美元汇率升值了20%，平均每年升值1%。按照国际清算银行计算的实际有效汇率看，过去20年人民币实际有效汇率实际上升值约40%，等于每年升值2%，也是一个比较合适的水平。

易纲强调，保持汇率的稳定非常地重要，国际上有一些国家因为汇率大幅贬值，使得他们难以跨越中等收入陷阱。所以，一方面要保持汇率稳定，另一方面要保持汇率有弹性。总体看，人民币汇率还会在合理均衡的水平上基本稳定，有一些小的双向浮动也是市场驱动的，而这种波动对经济是有好处的。

对于人民币资产的投资价值和吸引力问题，潘功胜表示，随着中国经济增长动能的恢复和金融市场进一步开放，人民币资产投资属性和避险属性凸显。当前，国内股票市场估值比较低，中美利差处于稳定和收敛状态，所以人民币资产将会展现出良好的投资价值。

降准提供长期流动性支持实体经济是比较有效方式

对于是否会降准降息，易纲表示，目前我们货币政策的一些主要变量的水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。

至于降准，易纲谈到，2018年以来，人民银行14次降准，把平均的法定存款准备金率从近15%降到了不到8%，降了7个多百分点。不像过去那么高了，但是用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式，使整个流动性在合理充裕的水平上。

随着宏观经济好转居民储蓄将回归常态

人民银行的数据显示，去年我国存款储蓄创下了新高，今年以来，住户存款继续保持较快增长的惯性。

刘国强表示，住户存款增加主要是受居民消费和投资状况影响，流动性偏好上升。一方面，疫情对居民消费有一定的影响，消费减少，相应的存款就增加了。另一方面，居民风险偏好降低，投资增长放缓，相应推动了存款。另外，今年春节在1月份，企业在春节前发放工资和奖金，一部分企业的存款就转移到了住户部门，所以住户的存款有所增加。

“随着宏观经济好转，居民的消费和投资信心都将增强，居民储蓄也将逐步回归常态。”刘国强表示，经济好转以后有利于增强居民的投资信心，居民投资也将逐步回到正常水平。

口径差异使得我国M2总规模显得比较大

2023年末，我国M2同比增长11.8%，今年1月份，M2同比增长12.6%，增速创下六年来新高。

刘国强表示，M2增速较高，主要是因为宏观调控逆周期调节力度加大，金融体系加强对实体经济的资金支持。2023年以来，受国内外超预期因素影响，我国经济下行压力较大，为了稳住宏观经济大盘，逆周期调控的政策加大了实施力度，信贷保持较快增长，派生的货币相应增加。

“我国是以间接融资为主的融资结构，间接融资主要是信贷，直接融资是股票和债券，我国的存款类金融机构资产占金融部门六成以上，远远高于欧美发达国家。间接融资会导致存款派生较多，推高了货币总量。”刘国强说，去年以来，M2主要受间接融资体系资产扩张产生，同时，由于金融市场有所波动，理财等资管产品资金回到了表内，也导致了银行资产负债表扩张，M2增速较高。如果把表内和表外进行合并，综合来看社会的广义流动性，增速约为9.4%。

另外，我国M2口径和主要国家也有一定的差异。刘国强表示，我国M2口径相对比较大，对存款的期限和金额没有进行限制，其他国家有限制，口径的差异也使得中国的M2总规模显得比较大。

优质房地产企业的融资环境明显改善

“随着疫情形势的好转和疫情防控政策的调整，前期出台政策的作用空间和作用效果大大改善。”潘功胜表示，近一段时期，市场信心加快恢复，房地产市场交易活跃性有所上升，房地产行业尤其是优质房地产企业的融资环境明显改善。

据潘功胜介绍，去年9月份至12月份，房地产开发贷款新增2300亿元，同比多增4200亿元。四季度，房地产企业境内发债1200亿元，同比多增22%。今年1月份，房地产开发贷款新增超过3700亿元，同比多增2200亿元。境内房地产债券发行400亿元，同比增长了23%。

潘功胜强调，我国城镇化仍然处于发展阶段，居民家庭改善性住房需求潜力较大，租购并举的发展模式也有很大发展空间。下一步将坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，认真总结和吸取中国房地产市场发展过程中的经验和教训，会同相关金融部门抓好已出台各项政策落实落地，支持刚性和改善性住房需求，支持新市民住房需求，支持租购并举的住房市场发展，完善房地产金融基础性制度和宏观审慎管理制度，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

（文章来源：证券日报）

(原标题：关于通胀、人民币汇率、降准降息……易纲、潘功胜、刘国强重磅回应！)

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