晋峰环球：商业银行外汇敞口的分析与计量方法介绍 净外汇风险敞口与银行风险的关系是什么意思

原标题：晋峰环球：商业银行外汇敞口的分析与计量方法介绍

晋峰环球推荐 商业银行通常采用以下几种计量方法对外汇敞口做出计量：净汇总敞口 及对原有方法进行改良，通过引入不同货币之间的相关系数，得到更接近实际的外汇敞口数值的加权汇总敞口WAP方法。

1、净汇总敞口NAP计量法

净汇总敞口计量法是将银行各币种长头寸 多头头寸 敞口与短头寸空头头寸敞口相减后取绝对值得到的。一般可以使用如下的公式表示：

NAP=|L-S| （4.1）

其中，L为各币种的长头寸，s为各币种的短头寸。 下同 当外汇敞口组合中的货币变动存在高度相关性时，长头寸敞口与短头寸敞口 之间的外汇风险可以相互抵消。故使用该方法可以有效计量敞口大小。该方法主 要由日本金融监管当局使用，在与日本金融监管体系类似的国家之间使用比较广泛。

2、总汇总敞口 GAP 计量法

与NAP方法不同，GAP计量方法是银行各币种长头寸敞口和短头寸敞口的 累积求和。公式表示如下：

GAP =L+S (2) （4.2）

当外汇敞口组合中的货币变动完全不相关时，长头寸敞口和短头寸敞口之间 的风险就无法相互抵消。在这种情况下，使用该方法计量敝口大小是最好的选择。 该方法由德国金融监管当局提出，与德国金融体系类似的国家大都使用类似的方法。

3、总短敞口 BAP 计量法

该方法最早由英国银行监管当局提出，后来被巴塞尔委员会采用并列入了巴 塞尔协议，作为比较『F式的敞口计量方法。目前我国商业银多采用此方法计量汇 率风险。该方法通过对长头寸敞口与短头寸敞口取最大值，以此作为敞口头寸的 数值。公式表示如下：

BAP=MAX【L，S】 （4.3）

由于该方法仅比对长短敞口头寸大小，未考虑各币种相关性，因此对于单一币种的敝口计量可以看作是有效的，对拥有多种币种外汇头寸的商业银行来说 该方法可能会放大头寸，造成误差。为了综合考虑多币种相关性，就产生了下面 的WAP方法。

4、加权汇总敞口WAP计量法的优缺点

提出上述方法都存在未考虑相关货币之间的相关系数的问题，例如 GAP和NAP方法都仅仅考虑了完全相关与不相关的极端情况，BAP方法甚至完 全未考虑各币种相关性，因此以上几种方法对汇率风险的实际计量都是不完全 的。为改良敞口计量方法，他引入了加权汇总敞口WAP方法，将各币种间 相关系数考虑进模型，重新定义了外汇敞口，公式表示如下：

以上介绍的敞口分析方法在商业银行汇率风险衡量方面有很重要的应用，但在实际汇率风险管理操作中，上述方法多少都存在无法准确衡量商业银行面临的 实际汇率风险，例如无法衡量一个时间段内单币种和币种组合的汇率风险，而商 业银行很多时候是需要时刻了解自己所面临的汇率风险的，这种情况下，在险价值 VaR 分析方法就比较适用。

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