外汇市场与交易模式详解 我国银行间外汇市场交易模式是什么意思

我们拿市面上常见的三种模式来举例：

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STP

（Straight Through Processing）

STP模式下，客户的订单被直接发送至其流动性提供商(银行或其他经纪商)，，按银行的价位接近即时交易。

有的STP类的经纪商只有一个流通量提供者，有的则有数个。每个流动性提供商报出的买入/卖出价是不同的。交易商会从中选择出最佳价格。

在STP模式下，交易量偏高期间可能出现单子悬空，表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说，这样的单子已经执行，只是还需要一点时间等待银行确认。

交易频繁期间，可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子，视乎单子的种类，情况可能不同。所以流动性提供商数量越多，那么订单的完成就越顺利。

2

ECN

Electronic Communications Network

ECN模式，是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。交易商允许客户与其他客户交互交易，所有交易者（(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等）的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格，点差不固定。

需要注意的是，虽然STP与ECN看起来差不多，但其交易模式却是完全不一样的。真正的ECN交易平台，经纪商必然会在一个数据窗口里展示市场深度DOM（Depth Of Market），市场深度可以让客户看到哪里其他参与者的买进或卖出订单，换句话说， 在ECN外汇交易平台上，交易者是可以知道哪里有流动性，以执行订单。客户也可以在这个数据窗口里看到自已的订单大小，并允许其他客户点击这个订单。

ECN在所有外汇交易平台中是最透明的，经纪商只通过佣金盈利，不通过点差。所以ECN经纪商会希望交易者能盈利，这样自已才能赚