是藏汇于民，还是国民财富流失？ 把外汇卖给中央银行为什么会使货币扩张

2017-05-19 14:49:25

外汇储备在两年间下降将近1万亿美元是否是“藏汇于民”？“保外汇储备还是保汇率”是伪命题吗？中国外汇储备是否过多？如果过多，应该如何合理使用外汇储备？

文/本刊记者 王延春 编辑/苏琦

2014年6月至2017年1月，中国外汇储备由39932亿美元下降至29982亿美元，缩水了25％。一些官员学者认为外汇储备快速缩水是“藏汇于民”的结果，但中国社科院学部委员余永定与他的世界经济与政治研究所团队提出，尽管不排除“藏汇于民”的成分，外储缩水在很大程度上是套利、套汇交易获利平仓，沽空平盘和资本外逃的结果。

当央行为维持汇率稳定，大规模动用外汇储备之际，“中国外汇储备过多，干预外汇市场的过程中将外汇储备用掉是好事”一时成为主流观点。

外汇储备在两年间下降将近1万亿美元是否是“藏汇于民”？“保外汇储备还是保汇率”是伪命题吗？中国外汇储备是否过多？如果过多，应该如何合理使用外汇储备？针对业界关注的这一系列问题，在今年全国“两会”期间，《财经》记者专访了政协委员、中国社会科学院学部委员余永定。尽管目前人民币贬值压力明显消退，在所谓“藏汇于民”问题取得