跨国经营中的企业外汇风险管理 外汇交易风险大

一、企业金融风险概述

两个角度涉及企业面临的风险:一是企业本身及其管理人员的角度，二是企业投资者的角度。从企业本身来看：风险可以分为经营风险（商业风险）、财务风险和政治风险（国家风险）。从企业投资者来看：他面临的风险是企业可能不还款或者不支付利息，或者由于资不抵债而付不起贷款本金。因此，企业的债权人或投资者往往要求企业给予较高的投资回报率来补偿其承担的风险。

企业外汇风险是指参与跨国经营活动的企业，或者有一部分以外币表示的资产或负债，或者有一定量的以外币表示的未来资金的流进流出。不管哪种情况，当市场上汇率和利率发生变化时，都会给该企业以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。

二、企业汇率风险管理

汇率风险是指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中（如对外贸易、国际金融、国际交流等）因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。

汇率风险可能具有两个结果：或是获得利益(Gain)；或是遭受损失(Loss)。

汇率风险包含三个要素：货币兑换、时间和敞口头寸。只要以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生汇率风险（时间越长，汇率风险越大；时间越短，汇率风险越小）。承担汇率风险的外币资金被称为“敞口”或“风险头寸”（exposure）。外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“买超”（overbought）或者“卖超”（oversold）的部分。企业经营中，风险头寸表现为外币资产与外币负债金额或者期限不相匹配的部分（金额、时间）。

1.企业汇率风险类型

企业汇率风险三种类型：交易风险、折算风险、经济风险。跨国公司的全部活动中，即在它的经营活动过程、结果、预期经营收益中，都存在着外汇风险：在经营活动中的风险，为交易风险；在经营活动结果中的风险，为折算风险 ；预期经营收益的风险，为经济风险。

交易风险也称交易结算风险，是指：运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。主要表现：在进出口贸易中，从合同签订到债务债权清偿这一期间，外汇汇率变化所发生的风险；以外币计价的国际信贷活动中，在债权债务未清偿前所存在的风险；待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于汇率的变化，交易的一方可能要拿出