资管展望｜建信信托周志寰：适应严监管，转型关键在防控风险

自2018年资管新规出台，信托行业开始进入转型阶段。随着2023年到来，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）的过渡期正式结束。对近年来深陷项目违约、风险增大的信托行业而言，找寻适合于自身的转型道路变得尤为迫切。

作为中国建设银行投资控股的非银行金融机构，建信信托自2010年成立以来已发展成为业界领先的信托公司，聚焦投资银行、资产管理和财富管理三大转型业务方向。建信信托注册资本105亿元，至2023年底，公司受托管理资产总规模达1.53万亿元，已经成国内信托资产规模最大的信托公司。

建信信托2023年管理信托资产增加1349亿元（增长幅度9.7%），其增长规模主要来自主动管理型信托中的证券投资类信托、股权及其他投资类信托，以及被动管理型信托中的事务管理类信托。另一方面，建信信托2023年末融资类信托规模从2023年末的1106亿降至881亿，压降规模225亿元，降幅20.4%；被动管理型信托中的股权及其他投资类信托规模，从2023年末的621亿元降至2023年末的104亿元，减少逾500亿元，降幅83%。

近期，建信信托副总裁周志寰在接受澎湃新闻专访时表示，信托行业谈转型已经多年，各个公司都有很多很好的实践，但在新的领域里，也面临着新的风险，防控风险是保证转型成功的关键。

周志寰还表示，在防范风险的前提下，信托公司要找到适合自己的业务领域。资管市场、信托服务市场很大，领域很多，包括标品市场、私募股权、服务信托、家族信托、资产证券化、债券分销，等等，每个领域都很不相同，在每个领域内信托公司还可以担任不同角色，展业的领域是广阔的，但每个领域内的竞争也非常激烈，信托公司必须找到自己的发展方向，集中力量去发展。

必须适应严监管的形势

澎湃新闻：作为信托行业转型先锋，建信信托早已在这一方向提前布局，能否介绍建信的方法论？

周志寰：建信信托自从成立以来，就将稳健经营作为基本方针。在过去的发展过程中，建信信托没有盲目追求行业热点，放弃了很多赚快钱的机会，比如，相对于行业其他公司，建信的房地产业务一直保持了很低的比例；再如在2014-2015年股灾前的证券市场，场外配资业务非常热，我们认为这不符合我们服务于经济建设主战场的定位，没有开展这类业务，避免了“股灾”所带来的损失。当然，对这些业务进行严格限制，在当时是要承受很大压力的，但事实证明，这种坚持无疑是争取的。

2014年公司提出“在经营上推进业务转型、在管理上实施市场化改革”的转型发展战略，明确了私募股权、资产管理、财富管理的转型方向。可以说，转型不仅仅是业务结构的调整，而是全方位的变革。具体为以下五个方面：1.由信贷替代型转型为实业投行型及财富管理型；2.由资金密集型转型为智力密集型；3.由要素驱动型转型为创新驱动型；4.由风险承担型转型为风险共担型；5.由手工操作型转型为科技领先型。

为落实这一战略，建信信托进行了全面的调整。我们不断调整组织架构，把原来功能相近的各个业务部门，按照业务条线进行了重新划分，形成了项目投融资、私募股权、证券投资、家族信托、服务信托几条明确的业务条线，实现专业专注。我们进行了全面的流程再造，对于各个条线，都根据业务特点对流程进行了比较大幅度的改造，并投入大量资源，对系统进行彻底更新迭代。在中台设置上，我们强调大中台，不断将业务运营集中，解放了前台，提高了效率，减少了差错。在风险管理上，我们针对每个业务条线，重新构建适合的风控体系，实现风控的专业化和专门化。我们对激励机制进行了调整，对战略业务、转型业务、创新业务给予