半年报出炉：这家正在重组中的信托公司，竟然资不抵债！

要知道这是安信托自重组上市以来，第1次走上了破产的边缘，资不抵债！

二.看不到投资人的信息

关于重组和风险化解，半年报是如此描述的：

报告期内，公司继续推进兜底函化解工作，积极寻求与信托项目兜底函持有人和 其他表内外债权人达成和解，化解相关风险。 报告期内公司应对诉讼工作力度不断加强，一方面针对现有诉讼案件，公司结合 上述兜底函化解工作，与 6 家原告达成和解，原告方撤诉；同时公司依据法律规定程序积极行使诉讼权利，有部分案件取得了有利于本公司的终审判决。 另一方面，从新增案件来看，报告期内公司新增的被诉案件 10 宗（含仲裁案件），其中因兜底函涉 诉案件 6 宗，涉及的原告方 2 家，新增被诉案件数量较去年同期大幅度下降；此外， 公司作为原告发起了对部分债务人的诉讼，目前各项诉讼工作正在有条不紊地推进。

对于关键问题的遮遮掩掩，这是安信信托一直以来的作风。回应市场的关切当然没有错，但是不能选择性忽视。

至于整体重组，在之前的报道和公告中都已经提及，这里不再进行展开和赘述。安信信托的重组方案是被上交所关注并要求出具说明函；这也说明重组本身存在相当的复杂性，后来中信证券作为顾问给予了说明。

至于重组何时能最终敲定？两个月之后，差不多就能见分晓。

三.安信不容乐观

实话实说，在看完这份报告的时候；对于安信信托目前的情况，难言乐观！

从一个细节说起，通篇阅读半年报，发现了一个问题！那就是半年报的排版格式有非常大的问题！作为一名遵纪守法财经自媒体作者，对于格式和排版的敏感是职业使然。

这里截取了报告中的两页，发现问题没有？一部分是首行缩进加两端对齐，但是另一部分却没有！这样的情况，实属罕见！

为什么？笔者追踪安信信托两年有余，年报、半年报和季度报都有仔细阅读过，从格式上来说一直没有什么问题。可是这一次的半年报，读起来却非常难受！仔细一看，原来是格式的问题。这样的问题远远不止这一处，而且问题也不止这一类。

有道是细微知著，对于上市公司而言，这样看起来别扭的格式，确实不应该出现。至于答案，在半年报的第64页找到了答案：

本财务报表业经公司董事会于 2023 年 8 月 27 日批准报出。

也就是说，直到前天才被批准报出的财务报表，这中间到底经历了什么恐怕只有高层知道。

来看一组数据：

截至 2023 年 12 月 31 日，已发现存量 兜底函合计余额为 752.76 亿元；截至 2023 年 6 月 30 日，已发现存量兜底函合计余 额为 709.36 亿元，此期间已解除兜底函 43.40 亿元。

半年的时间，仅仅解除43亿元左右，还有高达710亿元的兜底函还没有解除，虽然《资管新规》和《九民纪要》规定了兜底函无效。去年的几个判例也证实了这一点，但问题是安信的兜底函实在太多了！

按照这样的速度，即使重组方进来之后，面临的也是一个烫手的山芋。

一如它的前身-鞍山信托，高天国在收购这张信托牌照之后的十多年时间，在缔造“信托黑马”的神话同时，也将安信信托和万千投资人带向了深渊之中。

此一时彼一时，信托的悲惨世界，莫过于此。

仅仅从这个角度来看，投资者的兑付都不容乐观。新进的重组方，虽然避免了安信信托破产的命运，但是安信信托今天的问题不是这些企业造成的，国资也不是活菩萨。

写在最后

话虽如此，并不是让投资人泄气。

相反，越是到了这个时候，更是要保持清醒的头脑。在法律所允许的框架内维护自身的权益，这一点北上的“安军”就做得很好。拿出当年远征的精神，不破楼兰终不还！

前段时间，一位投资者跟笔者交流抱怨，等了许久的重组，没想到等带来的是一个波澜不惊的结果，还不知道要继续等待到什么时候。

万里长征，重组仅仅是第一步；后续的路，还很漫长。

不放弃，不气馁，愿与投资者共进退！

作者：资管裕道人查看