美元债、信托、私募债的差异和优劣

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比一比数据库是同时研究和代理大多数中资美元债、信托、私募债的，因此我可以中立谈谈他们

一、中资美元债、信托、私募债的共同点

穿透下来，其实都是各类机构/公司发行的债务，理财人是购买了它的债权，而且他们的发行方类似的

1、中资美元债a、政府类债券：中国政府国债、各地政府债券

b、企业债券：顶级五百强债券，如腾讯、紫光、阿里、各大银行和保险公司

c、顶级地产企业债：融创、恒大、碧桂园、龙湖、保利等几乎所有一线地产企业

2、信托

主要发行方是三类

最主要的：各大地产企业的信托

其次：各地方政府城投公司的信托债

还有：各类消费金融和供应链金融信托

3、私募债

最主要是地产类和各地方城投债，也存在消费金融债券包

综上所述，中资美元债发行方是最广泛的，因为很多顶级五百强不会去发行信托和私募，例如腾讯和阿里巴巴绝对不会发行信托债去募集资金，同时中国政府也不可能去发行信托

二、发行过程的安全控制

1、中资美元债是需要国际三大评级机构来评级，每个发行方会被三大机构详细审计，这三大机构是百年企业，从事全球大型企业发行债券的评级和监控，同时还需要国家外管局审批才

需要注意，不同的债券评级不同，评级机构是给一个参考

2、信托主要是信托公司来把控，因为信托牌照相对有价值，因此大家把控还是比较严格的

需要注意，信托公司现在也开始复杂了，越来越难找到好项目，这几年开始有一些项目出现了违约

3、私募债

这个门槛最低，私募基金牌照门槛低，有几万个私募可以募集私募债，因此非常混杂，因此很多私募债出现过问题，这也不是否定私募债，只是其更加需要选择

三、收益率

1、美元债：一般而言如果善于理财，美元债特定模式下收益率更高，因为美元债是可以加杠杆的，最高可以达到20%/年以上，同时目前美元债因为流动性问题收益率很高，但是平时美元债收益率并不高，一般是3%-7%/年，目前很多顶级企业美元债不加杠杆下收益率超过10%/年，甚至15%/年，美元债收益率来自于利息，也来自于债券价格的波动

2、信托：一般是7%-9%/年

3、私募债：收益率差异很大，如果是顶级企业私募债，一般是7%-10%

四、担保的安全性

1、美元债担保方是整个发行方

2、信托和私募债有时候是以某个项目为抵押，这个项目如果失败了，其所在公司不承担来带责任，有时候信托和私募债也需要该公司承担连带责任

五、灵活性

1、美元债灵活性最高，随时可以转让债券，类似股票

2、信托和私募债必须持有到期

六、投资周期

美元债一般是1-10年，但是随时可以转让；信托和私募债一般是1-3年，不可以转让

七、写在最后

目前行业很大的问题：优秀保险/理财产品代理权割裂导致的误导，大多数从业者或者公众号平台从效率成本出发都是选择代理部分或者一个公司的保险或者理财产品，从而产生大量误导行为。

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