一个信托从业人员的思考 信托和证券行业哪个好做

2023年3月23日，信托业务分类如约而至。

对于信托人来说，极具纪念意义。虽早有准备，依然有些许落寞。

信托业务分类确定了资产管理机构的定位，明确了信托工具在社会发展中的作用，指明了信托公司后续展业的方向。

不确定的是，有了存在的价值，却不知道后续能否生存。

我特别尊重的一位行业大咖C总说，信托业务分类背景下，一家小型信托公司的业务空间在哪儿？

业内交流时，一位区域信托公司负责公司业务的W总说，我们要转型证券投资业务，是不是应该从现金类管理产品开始？

某国企区域信托公司战略研究的G总说，我们现在开始家族信托业务，目前存量10亿左右，后续咱们发展，怎么配置？

作为一名信托从业者，我尝试思考。

壹

信托业务分类改变了什么？

01

打破思维惯性

关于信托，一个常见的固化思维是：信托只是一种投融资工具。

自信托制度引进中国以来，信托工具最主要的应用领域是金融，人们常把信托和银行、证券、保险并称四大金融支柱，信托发挥的主要是投资和融资功能，主要运用在政府融资平台融资、房地产融资、工商企业融资、投资者资产管理、财富管理等领域。

02

建立新的功能定位

原有的理解，脱离了信托工具作为一种普遍性的法律关系本质。

从立法上看，我国《信托法》也远远超出金融信托的领域，规范的其实是普遍性的信托关系。

信托业务是构建在信托法律关系基础上的，由信托公司经营的资产管理业务及相应金融服务。

03

改变原有的经营模式

业务模式：从以非标融资为主的打猎业务模式，转变为农耕业务模式。

业务逻辑：从找资产，匹配客户，转变为找客户，匹配服务。

能力匹配，从找资产能力，转变为综合性、系统性等综合服务能力。

风险管理逻辑，从以单一项目的信用风险为主，转变为根据不同业务特征的全面风险管理。

贰

资产服务信托业务的展业空间

作为一名金牛座，最喜欢考虑性价比。我尝试将4类业务做一个简单的排个序。

1

财富管理服务信托

2

资产证券化服务信托

3

行政管理服务信托

4

风险处置服务信托

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01

财富管理服务信托

回答上文中，我特别尊重的一位行业大咖C总说，信托业务分类背景下，一家小型信托公司的业务空间在哪儿？

财富管理方兴未艾，家族信托正当时，家庭服务信托将有更广阔的展业空间。

1

竞争空间大

财富管理业务的现状是群雄逐鹿，各家金融机构虽然特点明显，都没形成专属护城河。

银行：发挥渠道优势，打造财富管理生态圈。

证券：立足权益市场，提高客户留存阶段。

保险：立足养老第三支柱，正在寻找差异化财富管理方向。

基金：以产品发行、投资为主，立足产品创设。

信托：发挥天然的信托制度优势（财产隔离、他益功能），立足平台思维，搭建服务能力，服务专属人群。

2

家族信托展业空间大，发展尚需时日

截至2023年末，我国家族信托存续规模为3494亿元，连续6个季度呈上升趋势，服务了1.5万名客户。目前，已有59家已经开展家族信托业务，超过50家设立家族办公室。

2023年，家族信托表现为:一是头部效应。综合排名前十的信托公司，家族信托业务规模占行业总规模的90%，达到3000亿元；二是渠道为王。银行系信托公司规模上量最快，2023年末，存续规模已达到1000亿元。主要得益于，银行的分支机构、柜台交易和强大的客群；三是八仙过海，各显神通。非银系的信托公司根据各自股东背景，建立相应渠道，当然也有部分信托公司发展自有财富管理。碍于信托公司无分支机构，发展缓慢。

3

家庭服务信托

后续或可成为信托公司核心竞争力

家庭服务信托，信托公司担任受托人，接受个人或家庭委托，提供风险隔离、财产保护和分配等服务。其中，家庭服务信托设立起始金额100万元，期限不低于5年。

家庭服务信托（起始金额100万元）相较家族信托（起始金额1000万元），将惠及