信托公司开展碳金融业务的模式与路径研究 信托公司的盈利模式

内容要点：碳金融主要业务模式

碳金融是指以碳排放配额、CCER等碳资产为标的资产，围绕标的资产开展的融资、投资等业务。业务模式包括碳资产抵押/质押贷款、碳资产售出回购、碳资产拆借、碳基金、碳金融衍生产品、碳资产托管等。北京、上海、湖北、福建等地的碳排放权交易所已推出多类碳金融产品，在碳金融业务领域走在前列。

信托公司开展碳金融业务的设想

信托公司可开展的业务模式包括三大类。第一类是以碳资产抵押/质押贷款信托、碳资产买入返售信托为代表的融资类信托。第二类是碳资产投资信托，对应投资类信托，通过参与碳资产的二级市场交易获得收益。第三类是碳资产托管服务信托，对应事务管理类业务。

信托公司开展碳金融业务的困难与路径

信托公司开展碳金融业务面临一定的困难，包括碳资产价格的投研能力不足、应建立对碳资产价值的认同、争取资金端支持等。信托公司应循序渐进开展碳金融业务，逐步建立起对碳资产价格的投研能力。

正文

2023年1月，生态环境部发布《碳排放权交易管理办法（试行）》，明确将由生态环境部组织建设全国碳排放权交易系统。在全国性的碳排放权交易市场落地之前，我国已在北京、天津、上海、重庆、广东、湖北和深圳7地开展碳排放权交易试点工作，福建海峡股权交易中心、四川联合环境交易所也开展了碳排放权的交易。

基于碳资产的市场交易，碳排放权交易市场将发挥对碳资产的“价格发现”功能，为创设各类碳金融产品提供基础。从广义的角度来说，各类与节能减排或形成碳资产有关的金融业务均可被纳入到碳金融的范畴。