低调的头部信托 买信托可靠吗知乎

目录

一、过往历史二、股权结构和关联机构三、信托资产管理

四、最近年度营收

五、展期案例

六、净资本和风险资本

继上期话题，今天我们就来说说低调的头部信托公司——华能贵诚信托（简称华能信托），华能信托不仅出身好，低调神秘，关键是这几年发展很快，不声不响在2023年营收拿了第二，各项指标都符合头部信托的标准。

1、过往历史

公开资料查询，华能信托的前身是贵州省黔隆国际信托投资有限责任公司，于2002年成立；到了2008年11月，经中国银监会批准，华能资本服务有限公司对其进行重组，并且更名为华能贵诚信托有限公司，换发新证，重新营业；虽然办公总部在北京，但是好歹也是贵州注册的信托公司，累计为贵州经济建设融资800亿，扶贫融资200亿，这牌照没白用；最新注册资本金61.95亿，信托资产规模超过7200亿；有了央企中国华能集团的加入，这些年的发展势头就更好了，每年都能保持一个较高增速；大央企普遍低调，公开信息特别是八卦信息较少；

2、股权结构和关联机构

华能信托的股东是有8个，除了央企华能和贵州地方国企之外，剩余小股东合计0.6%的份额；其中，华能资本服务有限公司持股67.92%，贵州乌江能源投资持股31.48%；

关联金融机构中，华能信托依托央企华能集团，旁系的金融兄弟姐妹也是很多啊。据不完全信息，华能资本公司控股和管理9家金融或类金融企业，包括长城证券股份有限公司、永诚财产保险股份有限公司、华能贵诚信托有限公司、华能碳资产经营有限公司、华能天成融资租赁有限公司、宝城期货有限责任公司、华能景顺罗斯（北京）投资基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司等；业务涵盖资金结算、信贷、证券、保险、信托、基金、期货、租赁等传统金融领域以及碳资产、私募股权管理等新兴金融领域；（信息来源于央企华能集团官网）

再提一下股东背景的重要性，除了能给钱，还能给资源还能解决麻烦；信托业内的关联机构，华能信托持有信托保障基金有限公司4.35%的股份；持有中国信托登记有限公司2%的股份；在业内，论资历和能力，华能信托也是能说得上话；

2、信托资产

华能信托一向低调和神秘；从上图的资产运用我们就能看到，最大的占比是其他，这个其他我真不知道是什么，也不好乱猜。信托业主流的信托贷款占21%的比重，在基础产业和工商企业中，占比也不是很多，但是年报也披露了有5500多亿的资金余额投资到了实体经济中，所以这里的“其他”还是投资到实体里了。

只是还是太低调了，市场消息太少，不太熟悉这里面的具体操作；

4、最近年度营收

华能信托营收去年NO.2，主营业务佣金和手续费只占到了60%，这占比不光是在头部信托里算少的，在整个信托业都不算多；当然不是说华能信托的主营业务做的不好，是投资业务做的太好了，投资收益占比36%，其他投资收益项直接是31%，这部分主要是股票投资和基金投资带来的收益，点个赞；

5、展期案例

华能信托的产品无例外也有展期的。网上可以看到的就只是北大科技园的资产支持票据等，网上也有零星的信息，我这里就不赘述了。

主要说说一个拖了很久的云南政企合作修路的金融纠纷；

2008年，因财政资金紧张，省政府批复同意采取政府与民营企业合作方式，成立石锁公司，推进云南省石锁高速公路的修建融资。公司成立后，2008年8月22日，省交通运输厅向石锁公司出具《关于云南石锁高速公路建成后经营模式的批复》（云交财函（2008）30号），载明：“如石锁公路建成后不能在合同约定期限内如期拍卖，则由我厅或我厅指定的相关部门按投资方投入的项目资本金以同期银行贷款利息上浮的方式回购，具体上浮标准届时约定。”（回购函）

2010年4月16日，石锁公司全体股东在昆明召开股东会议，决定同意九策公司向华能信托申请总额不超过10亿元人民币的融资。

同时根据华能信托的要求，将九策公司、通达翔公司与奥盛公司所持有的石锁公司共计90%股权质押给华能信托作为上述融资行为的担保；

2012年6月30日，省交通运输厅经过研究讨论后，“决定收回石锁高速公路公司的建设指挥权，委托云南省公路局代行石锁项目建设指挥权”这里面故事一波三折，大意就是原云南省交通厅厅长杨光成被指挪用公款并被定罪；并且经过多次沟通交涉，后续约定还款一直没有到账；

在多年仍然求偿未果的情况下，华能信托将交通厅、九策公司、通达翔公司、奥盛公司以及龚东升诉至贵州省高级人民法院，并于2016年获得一审胜诉判决，但其后交通厅、通达翔公司以及九策公司又将此案上诉至最高人民法院，2023年，最高法院终审判决认定华能信托胜诉判决维持原判，即交通厅、九策公司、通达翔公司、奥盛公司以及龚东升都要对华能信托仍未归还的融资款按约定利息承担还款以及担保责任，交通厅也要按其出具的《函》承担股权回购义务以及还款义务。

华能信托申请强制执行，最高法院于2023年4月20日下达了执行裁定书，指定贵州省贵阳市中级人民法院进行执行；截止到今年9月份，而该款项至今仍未执行到位。后续继续关注吧。

6、净资本和风险资本

上图就可以看到华能信托的风险控制数据是真好看，此外呢，赔偿准备金也已经计提到了7.1亿；应对普通风险资产，是没有问题的。之前发的其他信托公司数据，有人表示这些数据有啥用；真的出现风险了怎么办？净资本以及净资本覆盖率这些指标，是信托公司这样的金融机构已经陷入了较大的流动性和兑付危机的时候才有作用，需要变卖信托公司固收资产（参考川信）；

目前信托业出现问题大多是融资类信托，即使出险，信托公司不用变卖自有资产的，顶多动用一般准备金或者赔偿准备金；当然需要信托公司变卖固有资产来保兑付的情况，还是很少的，因为本身信托是委托关系，不是借贷关系，信托资产是隔离的。

当然不是说，这些数据就不重要了，对于金融机构，这些净资本数据还是很重要的，万一需要掏钱了，金库也不至于紧张对吧；

照旧，贴一下华能信托的重要数据信息；

关注息由记，下期继续聊