中国信托业服务实体经济专题研究报告（六） 投资性资金信托和融资性资金信托哪个好一点

信托业服务实体经济展望及建议：重塑信心踏上新征程

（一）遵循发展规律，信托支持实体经济发展的未来趋势

信托业的发展不能脱离实体经济的需求，这是颠扑不破的规律。近十几年来，信托业引领了金融创新的方向，不仅自身得到“爆发式”发展，也极大地促进了金融和实体经济的发展。但随着经济社会的变化，以及受托资产规模的急剧扩张，信托业过去服务实体经济中的规避监管、刚性兑付积累风险等问题逐渐暴露出来。参考国外信托业发展方向，信托业要重新厘清未来的发展方向，重振行业信心，踏上转型发展的新征程。

1.参考国外信托业发展方向和我国经济发展阶段，转变服务实体经济的方向

参考国外信托业的发展，融资类业务在经济发展到一定阶段占比将大幅下降。信托融资在一定时期弥补了我国银行体系的不足，但随着规模的不断增长，其风险也逐步升高，与日本信托业相同，我国信托业在不远的将来也会面临政策红利的消失，此消彼长的同时，投资信托、服务信托将会迎来更广阔的发展空间。

2.打破刚兑，区分和规范各阶段受托人责任，改变服务实体经济的方式

在美国，受托机构提供的信托服务已经高度专业化、规范化，监管机构通过详尽的法律法规构建起严密的监管体系，确保受托人尽职尽责。美国受托人责任是分“两阶段”的，适用不同的规则，即受托人大部分时间是作为代理人，但当按照契约的定义发生违约事件时，受托人将立即“升级”到作为审慎人，从而执行更高的谨慎标准，需要受托人更加警惕以及采取