家办论道｜解析潘石屹家族信托结构，收藏最全海外信托工具箱 个人信托包括生前信托和身后信托吗为什么

近期，龙湖地产吴亚军突然激流勇进，将庞大的地产帝国交予多年培养的职业经理人，如此自信从容，皆因她早已在海外设立家族信托，控制龙湖地产的股权，让她可以和家人远走他乡而不担心公司控制问题。

事实上，很多中国高净值人群都选择了海外信托作为股权架构的配置，相对而言选择国内信托架构的不占多数，这其中有委托人身份国籍的原因，更有中国信托与境外、海外信托法律效力和约束力差异的原因。那么，海外信托有哪些种类和优势？家办标准研究院以潘石屹夫妇当初立下的海外家族信托为例来分析对比一下各国信托的优势和不足。

潘石屹和张欣的离岸股权家族信托

SOHO 中国有限公司（前身为北京红石实业有限责任公司）成立于1995年，由潘石屹（现SOHO中国董事长）和其妻张欣（现SOHO中国总裁）联手创建，是一家为注重生活品位的人群提供创新生活空间以及时尚生活方式的房地产开发公司。目前是北京最大的房地产开发商，主要在北京和上海城市中心开发高档商业地产。

2002年，SOHO中国为了在海外上市，搭建了红筹架构。潘石屹和张欣夫妇通过私人公司控制了SOHO中国（Cayman)股权；接下来，SOHO 中（Cay-man)设立了7家BVI公司，控制其境内7家地产项目公司。其中，潘石屹通过Boyce(BVI)控制SOHO 中国（开曼）47.39%股权，张欣通过Capevale(BVI)控制SOHO 中国（Cayman)47.39%股权，夫妻两人的股权共计94.78%.此时，潘石屹和张欣分别拥有SOHO中国（Cayman)的均等股权。2005年11月，潘石屹将其在Boyce(BVI)的全部股份以馈赠方式转让给张欣。

SOHO中国的信托持股设计模式如下：张欣把Boyce 及 Capevale（BVI)的全部股份转让给 Cupovale(Cayman)(特意为成立信托而注册的公司）；紧接其后，张欣把 Capevale(Gayman)的全部服份授予汇丰信托。该笔信托属于私人信托，最大的好处就是紧销股权。比如，张欣在信托条款中设计了信托财产不可撤销条款。而张欣则是该笔信托的授予人、保护人及全权受益人。

潘石屹、张欣两人作为Boyoe及 Capevale(BVI)的董事，通过对其控制，同时实现了资产转移国外和对SOHO中国的控制。具体结构如图所示。

制图：家为标准研究院

2007年10月8日，SOHO中国在香港联交所成功上市（股票代码：410)，融资19亿美元，创造了亚洲最大的商业地产企业IPO.2006~2012年，SOHO中国6次入选《财富》杂志中文版评选出的“最受赞赏的中国公司”全明星榜。

潘石屹张欣夫妇的家族信托只是沧海一粟，仅供参考。不同国家和不同法律制度，家族信托的优势还是不同，只有通过对比才能获取