2023年信托资产规模回升至21.14万亿元 投向证券市场的资金信托余额同比增长29.84% 信托资金投向工商企业违法吗知乎

每经记者 冯典俊    每经编辑 廖丹    

3月23日，中国信托业协会发布2023年度中国信托业发展评析。数据显示，截至2023年4季度末，信托资产规模为21.14万亿元，同比增幅为2.87%，环比增幅为0.31%；相较于2017年4季度的历史峰值，2023年4季度信托资产规模下降19.46%。

自资管新规以来，信托资产结构整体呈现“两升一降”趋势，集合资金信托持续上升，管理财产信托长期来看实现规模增长，而以通道类业务为主的单一资金信托则持续压降。

截至2023年4季度末，集合资金信托规模为11.01万亿元，同比增幅为3.97%，占比52.08%，同比增长0.55个百分点。单一资金信托规模为4.02万亿元，同比降幅为8.92%，占比为19.03%，同比下降2.46个百分点。管理财产信托规模在4季度末为6.11万亿元，增幅为10.15%，占比28.89%，同比上升1.91个百分点。

从信托资产功能分布来看，行业资产功能结构亦处于转型调整之中。截至2023年4季度末，作为信托业重点转型领域的投资类信托，规模达到9.28万亿元，增幅为9.20%；占比达到43.92%，同比增长了2.55个百分点。监管部门要求压降的融资类信托规模为3.08万亿元，同比降幅为14.10%；占比为14.55%，同比下降了2.87个百分点。事务管理类信托规模为8.78万亿元，同比增幅为3.68%，占比为41.53%，同比上升了0.33个百分点。相较于2017年4季度峰值，事务管理类信托降幅达到43.90%，通道类业务压降成果较为显著。

营业收入同比下降超30%

截至2023年4季度末，信托业累计实现经营收入838.79亿元，同比下降369.20亿元，降幅30.56%。2023年4个季度的经营收入分别为205.15亿元、268.31亿元、200.06亿元、165.26亿元，4季度经营收入环比下降17.39%，较3季度环比降幅25.44%有所收窄。

西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏认为，经营收入下降的原因在于固有业务和信托业务收入不同程度的下滑，其中以投资收益大幅下降尤为明显。投资收益大幅下降主要原因是2023年股市波动较大叠加年尾债市深度调整，导致信托公司公开市场证券投资收益和金融机构股权投资的分红收益下降明显。

从固有业务收入来看，2023年4季度末的投资收益为79.27亿元，同比下降73.52%，降幅明显。投资收益方面，2023年4个季度的投资收益分别为43.42亿元、77.23亿元、40.68亿元、-82.06亿元。

信托业务收入方面，2023年信托业务收入722.72亿元，同比下降16.81%。2023年4个季度的信托业务收入分别为191.68亿元、176.59亿元、179.46亿元、174.98亿元。2023年4季度末，信托业务收入在经营收入中占比86.16%，较2023年4季度末71.92%有大幅提高。

2023年4季度末，信托业累计实现利润总额362.43亿元，同比下降39.76%，降幅高于经营收入降幅近10个百分点。利润持续呈现负增长的原因主要来自于信托业务收入的大幅下滑和投资收益的持续缩水。另外，近年来信托行业正步入创新转型深水区，新旧动能转换阶段系统建设和团队人员配置的成本费用明显上升，也在一定程度上稀释了净利润水平。

证券市场信托资金占比升至峰值

信托资金投向结构的调整有着两个特点，一是传统信托业务规模进一步下降，二是非标转标趋势显著。

传统信托业务上，投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下滑。一是工商企业仍是资金信托的重要投向领域。截至2023年4季度末，投向工商企业的资金信托余额为3.91万亿元，同比下降6.09%，环比下降1.14%。工商企业信托资金占比为26.00%，同比下降1.73个百分点，环比下降0.33个百分点。

二是基础产业占比有序下降。截至2023年4季度末，投向基础产业的资金信托余额为1.59万亿元，同比下降5.54%，环比下降2.07%；基础产业信托占比为10.6%，同比下降0.64个百分点，环比下降0.24个百分点。

三是房地产信托资金同比降幅超30%。截至2023年4季度末，投向房地产的资金信托余额为1.22万亿元，同比下降30.52%，环比下降4.44%；房地产信托占比为8.14%，同比下降3.60个百分点，环比下降0.39个百分点。

在“非标转标”这一趋势上，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。一是投向证券市场的信托资金快速增长。截至2023年4季度末，投向证券市场的资金信托余额为4.36万亿元，同比增幅29.84%，环比增幅4.21%；证券市场信托资金的占比在2023年4季度末升至峰值，为28.99%，同比上升6.62个百分点，环比上升1.14个百分点。

二是投向金融机构的信托资金稳步增长。截至2023年4季度末，投向金融机构的资金信托余额为2.01万亿元，同比增长7.79%，环比增长0.61%；金融机构信托资金的占比为13.39%，同比增加0.95个百分点，环比增加0.07个百分点。

资金信托运用方式的变化亦反映了信托业务转型的趋势。一是与2023年4季度同期对比，交易性金融资产投资占比实现了快速增长，同比增长20.43个百分点，反映信托投资功能的重要性正不断提升。

二是运用方式为贷款的占比下降3.53百分点，反映传统的非标融资业务被进一步压缩。

三是可供出售及持有至到期投资同比下降11.25%，宏观经济发展受阻引发投资环境恶化，一定程度上导致信托资产信用减值损失加大。此外，长期股权投资的占比下降3.56个百分点；买入返售占比、存放同业占比、其他占比分别下降0.75、0.87、2.20个百分点。

封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733