关于TOT信托，你需要了解的5件事 投资信托产品风险有哪些

导读：

TOT信托，你需要了解的五件事：

1.什么是TOT信托2.TOT的运作模式3.TOT的管理人是谁4.TOT产品优势5.TOT产品劣势

何为TOT信托

近期智投君发现市场有几款TOT信托项目在售。同时，某信托公司，因为TOT信托业务，又一次被拉出来鞭尸。这也引起了很多投资人好奇：TOT信托是一类怎样的产品呢？

什么是TOT信托？

TOT（TRUST OF TRUST）从字面上理解就是“信托中的信托”，是一种专门投资信托产品的信托。从广义上讲，TOT是FOF（FUND OF FUND,基金中的基金）的一个小分类。目前国内TOT的普遍操作模式为由信托公司要约募资成立母信托产品，由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

阳光私募即私募机构与信托公司（当然也可以由信托公司自己发行）合作向特定投资人发行的证券投资集合资金信托计划，也就是说通常产品说明书上写的“XX信托证券投资集合资金信托计划”，很多就属于阳光私募类产品

另外四件事：

1、TOT的运作模式

国内TOT的普遍操作模式为某机构募资，在信托平台成立母信托产品，由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

2、TOT的管理人是谁

国内的TOT产品不多，管理人大部分为信托公司、银行、券商等，也出现了一些第三方的研究机构作为管理人的TOT产品。

3、TOT信托的优势

3.1分散风险

这是TOT最大也是最核心的优势之一。TOT将产品分散投资于不同类型的产品,实现了“不把所有鸡蛋放在同一个篮子”的目标。从而达到了分散风险，降低收益波动的目的。

3.2降低了投资者门槛

以私募为例，如果每个私募的投资门槛为100万元，一个投资者投资于这5个私募至少需要500万元和五份合规销售资料。而通过TOT的形式，只需要100万就可以达到投资多个私募基金的目的（信托同样如此）。此外， TOT信托也让普通投资者能够获得原本接触不到的产品。

3.3信托公司凭借TOT扩大业务规模，提高资金到位的时效性

TOT能够形成资金池。既然是资金池，就会出现资金等项目的情况。而正常的备案流程从项目立项，到募集资金，到备案，周期较长，如果是存在急需资金补充现金流的项目，信托公司做不了。但是有了TOT的池子，这种项目也能够接下来。单单从业务拓展层面来说，简直就是如虎添翼。

4、TOT劣势

4.1存在资金池隐患

资金池信托，泛指资金运用方式为组合投资的信托产品业务，其特点是资金没有固定投向，一般投向为多个领域，由信托公司自主管理。现实中，这种“资金池”能被用于掩盖不良：通过不断的发行新的资金池产品，承接之前将要违约的信托，那么就能实现原来原有信托计划风险的隐藏，上一批投资者拿到钱而且信托公司也免于问责。

4.2流动性风险

由于投资产品较多，底层资产的开放日是很难匹配上层的开放日的，因此TOT产品需要设置一些固定期限。双重结构意味着流动性风险上升，第三个劣势是双重收费的问题，这主要源于TOT这一类产品的双重结构。

4.3双重征费

除子信托产品收取的费用外，TOT管理人还要提取一定的固定管理费及业绩费。

目前TOT信托一直受到监管机构高度重视的原因，也正是因为“资金池”隐患，正所谓成也萧何败也萧何，TOT信托会在当前监管环境下去往何方，业内也众说纷纭。让我们拭目以待吧。

另外，智投君建议大家投资TOT信托时，除了关心产品收益外，也要充分了解资金的走向，尽量避免投资于一些高风险项目中。工具本身并无好坏，关键还是我们要对自己所投资的资产有清晰地判断。