2023年度：信托行业七大关键词 各信托公司注册地

中国信托业的2023年是安静的一年。

复杂严峻的宏观环境，持续严苛的监管氛围，以及沉重而紧迫的转型压力，每一项都让信托公司眉头紧锁，低头沉思。

转型方向是清晰的，行进过程却是艰难的。

融资类信托、通道类信托按部就班压降缩量，标品信托一如预期爆发增长，信托资产规模逐步企稳，行业转型顺势踏入攻坚深水区。

作为行业观察者，证券时报记者特此盘点2023年度的信托行业，用七大关键词总结回望，记录历史进程中的中国信托业。

20万亿

2023年，信托资产规模在20万亿的关口稳住了。

自2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）发布以来，信托业进入转型阶段，资产规模从2017年四季度末的高点持续回落。随着资管新规过渡期临近结束，信托资产规模降幅渐趋平稳，2023年二季度首次出现回升。

根据中国信托业协会发布的最新数据，截至三季度末，信托资产规模为20.44万亿元，虽较二季度末的20.64万亿元有所下降，但略高于一季度末资产余额，规模变化趋向平稳。

从资金来源看，截至2023年三季度末，集合资金信托规模为10.55万亿元，占比51.63%，继二季度末首次突破50%后再度提升；单一资金信托规模为5.12万亿元，占比25.04%；管理财产信托规模为4.77万亿元，占比23.33%。

虽然信托资产规模持续压缩，但集合资金信托的规模整体保持平稳，占比持续提高。非资金类的资产来源即管理财产信托占比也呈现上升趋势，较2017年末的16.53%上升6.8个百分点。相对应的是，以通道类业务为主的单一资金信托，其规模和占比经历了长时间的连续下降。截至2023年三季度末，占比较2017年末的45.73%大幅降低20.09个百分点。

西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏分析，随着资管新规过渡期临近结束，信托业的业务转型已经取得一定成效。融资类与通道业务继续压缩，房地产信托规模得到有力管控，资金投向不断优化，支持实体经济的力度不断增强。同时，标准化投资快速发展，主要得益于证券市场信托的持续发展。

他认为，随着转型成果的显现，行业发展方向愈加明晰。未来，信托公司应继续积极推动业务转型，以满足实体经济高质量发展和居民财富管理需求。

压降

压降，已经连续三年成为行业关键词。

在2023年2月7日召开的年度信托监管会议上，监管人士明确传达2023年将继续开展“两压一降”，主要内容包括：融资类信托规模再降10000亿，违规金融同业通道清零，风险处置3000亿以上；房地产规模不超过2023年年末。

为了督导信托公司严格完成任务，监管部门年末再向信托公司发出“压降指令”——各信托公司以2023年年底的主动管理类融资信托规模为基础，2023年必须继续压降约20%的比例；至于通道类业务，监管部门给出的处理意见是，“应清尽清、能清尽清”。

值得一提的是，在2023年年末下达的监管指令中，监管部门要求各信托公司内部严格把关，严禁违规新增信托通道业务、违规调表和数据造假。

来自中国信托业协会的官方数据显示，在监管部门持续压降融资类信托的政策背景下，融资类信托规模自2023年三季度以来快速回落。截至2023年三季度末，融资类信托规模为3.86万亿元，同比下降35.13%，环比下降6.57%；融资类信托占比为18.88%，同比下降9.64个百分点，环比下降1.14个百分点。

与此同时，以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降，2023年至今的同比降幅度超过20%。

回顾此前，监管人士于2023年年中曾经表态，压降通道业务和融资类信托业务，不仅过去要求压，现在要求压，今后还会要求压降。监管政策不会一刀切停止信托公司开展融资类信托业务，而是会逐步压缩违规融资类业务规模，促使其优化业务结构，直至信托公司能够依靠本源业务支撑其经营发展。

中国信托业协会特约研究员周萍表示，“压降融资和通道类业务是防范行业风险，避免行业盲目扩张带来风险隐患，促进行业可持续发展的必然要求。信托公司应提高站位，增强大局意识，贯彻监管部署安排，有序压降通道及融资类业务规模。”

房地产信托

大幅压缩房地产信托业务，是监管部门2023年8月以来的政策导向，也是从彼时开始，房地产信托未曾缺席行业年度关键词。

至2023年年末，房地产资金信托余额为2.28万亿元，同比2023年年末的2.70万亿元下降15.75%，环比三季度末的2.38万亿元下降4.19%。与此同时，房地产信托占比为13.97%，低于2023年四季度末15.07%。

2023年，伴随着华夏幸福、恒大集团等大型房企风险暴露，房地产行业进入加速洗牌期，信托公司在房地产领域的资金投入持续收紧。

截至2023年三季度末，投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元，同比下降18.13%，环比下降6.30%；房地产业信托占比降至12.42%，同比降低1.38个百分点，环比降低0.59个百分点。

业界观察人士认为，房地产行业调控升级有助于防范金融资源过度集中，避免由此带来的资源浪费和潜在系统性金融风险。同时，房地产信托业务规模和占比的下降，有助于信托公司将