光大信托的困与行 光大信托是正规平台吗

在行业持续承压的背景之下，光大信托迎来了自己的“多事之秋”。

前段时间，身陷房地产泥潭的光大信托收到了来自甘肃银保监局的罚单，信息显示：此次罚单主要指向光大信托存在的违法违规的事实。包括投后管理不到位，未对融资人信托资金约定用途进行监测导致的挪用以及报送监管数据的不真实，违规调节风险监管指标和违规向不符合条件的房地产项目提供融资等。

两份罚单剑指光大信托及公司4名内部管理人员。其中光大信托被处以50万元和180万元的罚款，另外四名管理人员分别收到警告以及5万元的罚款等。

其实，上述处罚情况远不足以描述光大信托的“多事之秋”。就在2023上半年，光大信托就曾多次因监管违约问题被点名及处罚。

2月“光鑫-优债333号集合资金信托”产品的逾期，原因来自融资方丧失偿还本息的能力，此次逾期时间不仅引发社会广泛关注，光大信托也因此被监管点名。

5月，持续近一年的康力电梯(002367)诉光大信托资管产品违约事件有了初步结果，光大信托通道业务被判100%连带赔偿，连同大通资管、上海谦宏共同赔偿康力电梯投资款本金损失3000万元。又是一桩通道业务被判罚赔偿的案例，难上加难。

眼下，光大信托正经历着包括营收下滑、净利腰斩、地产泥潭，舆论和监管漩涡等多种困境。这其中既有外部环境和市场的剧烈变化，也有光大信托自身存在的种种问题。

在行业持续风险出清的大背景之下，被誉为行业“后起之秀”的光大信托，也走到了新的十字路口。

后起之秀的失速

光大信托是2014年5月由光大集团在原甘肃信托基础上重组成立，股权结构为：光大集团（51%），甘肃国有资产公司（23.42%），甘肃金控（21.58%），天水市财政局（4），是光大集团金融板块中与银行、保险、证券并列的核心子公司之一。

光大信托从2014年受托管理资产不足600亿，到如今万亿规模，用了不到十年时间，增长近16倍。除了强大的股东背景以外，首任董事长兼总裁的闫桂军可谓是功不可没。

2015年，光大信托重组改制，闫桂军临危受命，仅用一年的时间就将光大信托从吊车尾带到了TOP20的机构当中。敏锐察觉到行业发展趋势的光大信托，自此开启了“突飞猛进”模式。

2018年，其资管规模超5700亿，到了2023年，终于达到了万亿规模，位列行业第五。一度超过了“信托一哥”中信信托。而关于光大信托的成功，闫桂军表示这是选择了合适的发展战略和展业模式。

正如锋雳所述，即使在2018年后整个行业开启压降潮之下，只有光大一家是勇敢的“孤勇者”和“逆行者”。

然而高光不过一瞬间，就如同邓紫棋的《泡沫》。

年报显示：2023年，光大信托实现营收62.04亿元，同比增加10.18%；净利润为15.60亿元，同比下滑40.28%，呈现增收不增利的局面。要知道这一年，光大信托的受托规模首次突破一万亿。

2023上半年的数据则更为惨淡！报道显示，上半年光大信托实现营业收入23.67亿元，同比下滑25.17%；实现净利润7.11亿元，同比下滑49.14%。仅从排名来看，光大信托已经跌出行业前十。惨淡的业绩，用抛物线式下滑都不为过。

尽管在规模上，光大信托已超中信信托，但是在盈利能力上面依旧有相当大的差距。

作为信托界“后起之秀”，光大信托缘何风光不再？失速的原因又是什么？

成败皆来自房地产

尼采有言：那些杀不死我的终将使我强大

而曾经让光大信托强大的发展模式，已经出现了副作用甚至开始“反噬”了光大信托。

2023年以来，随着不少房企出现的债务危机，光大信托的高光时刻也戛然而止。投向地产的资金难以收回甚至出现逾期，踩雷房企包括中既有恒大、融创、佳兆业、阳光城这样的大型房企，也包括正荣、鸿坤等中小型房企。总之，你能想到的基本没拉下。

今天的反噬和困境，源于早些年的逆势扩张。

2018年，资管新规和“两压一降”政策的出台，就要求压降信托通道业务规模和违规融资类业务规模。来自信托业协会的数据显示，从2017到2023，信托业压降规模接近4万亿。但是光大信托投向地产领域的规模仍不断上升，自身受托管理规模也保持迅猛的势头。

来自乐居的数据显示，截止到2023年12月底，在投向房地产领域的信托规模排行榜中，光大信托以900亿的规模位列第三，仅次于中信信托和中融信托，占比为8.37%。

所以，风险的暴露和营收的下降，对于光大信托不是偶然。

来自统计局数据显示：今年1-6月，全国房地产开发投资68314亿元，同比下降5.4%；房地产开发企业到位资金76847亿元，同比下降25.3%。在地产项目违约频发之际，不少信托公司都主动缩减了在地产领域中的投资，避免被出现房企波及。

但是对于那些重仓于地产行业的信托公司而言，想摆脱地产依赖并不是一件简单的事情。一方面随着销售的下滑，越来越多的项目不能及时退出造成逾期；另一方面对于出险的项目，客观上还需要投入