李越、刘洪愧：金融开放创新深化与商业银行综合化经营 保险业和银行业,证券业,信托业实行

作者：李越（中国工商银行战略管理与投资者关系部）

刘洪愧（中国社会科学院经济研究所）

来源：《现代管理科学》，2023年第4期，第52-54页

摘要：金融开放创新的深化迫切要求我国商业银行加快综合化经营。文章以中国工商银行为例说明商业银行综合化举 措，包括：制定较为完善的综合化经营发展战略，建设具有国际竞争力的综合化子公司，提高银行与综合化子公司协同发展 能力，且将综合化与国际化相结合。文章进而提出了国家支持商业银行综合化的政策建议：国家层面要坚定支持商业银行综 合化经营的战略方针；具体则要放宽银行业从事其他金融业务的限制，坚持服务实体经济和差异化推进方式，在宏观审慎监 管框架下构建全面风险管理体系，完善综合化经营的法律法规。 

基金项目： 国家社科基金项目 （项目号：14CJY003；15CJY062）。

关键词：金融开放创新；商业银行；综合化经营；中国工商银行

一、 金融开放创新倒逼中国商业银行加快综合化经营

1.外资金融机构进入要求国内银行业加快综合化经营。 随着我国金融开放程度的加深，外资金融机构加快进入中国。 这将有利于引入国际化金融机构的先进经验，但也会加剧国内银行业和金融业的竞争程度。 数据显示，截至 2016 年末， 我国外资银行和保险机构已达 39 家和 57 家；截至 2017 年 5 月，已有 473 家境外机构进入银行间债券市场； 截止 2018 年 8 月，QFII 和 QDII 机构已达 287 家和 152 家。

国外跨国金融机构普遍实行综合化经营模型，具有完善的公司治理模型，综合竞争力强。 例如英国采取银行控股公司模式、美国采用金融控股公司模式、德国实行全能银行模式。 相对于我国银行业普遍处于综合化初期阶段的事实，国外金融机构具备更强的竞争力，这将对国内银行业造成较大冲击。 现有研究发现， 对于全球 20 家国际银行，在与银行业相关的 21 项业务中，它们仅有少数业务没有开展或开展度较低，综合化经营程度很高；此外，国外银行业综合化经营的风险管理架构也较为完善和全面，已经实施覆盖所有业务条线的全面风险管理，形成了较为完善的风险管理体系（清华大学国家金融研究院，2016）。

与国际大型金融集团相比，中国商业银行综合化经营尚处于起步阶段，国际竞争力较弱。 以中国工商银行为代表，虽然其总资产、资本、利润均在全球银行业中均排名第一，但在投资银行、资产管理等综合化业务领域，其全球服务能力与国际大型银行仍有较大差距。 而且，中国商业银行以传统业务为主的结构并无根本改变，贷款在银行资产中仍占较大比重，高度依赖利差收入状况依然明显。 在综合经营方面，以与银行高度相关业务为主体，在投资银行、信托、租赁、保险等领域，仅在监管政策允许范围内进行了初步尝试；对于相关度不高或风险较高的业务领域，如证券自营买卖，则严格遵循监管规定，基本没有涉及。

2.利率市场化和金融创新促使国内银行业加快综合化经营。 随着利率市场化不断推进以及传统非银行金融机构和新兴互联网金融机构吸收存款能力的上升，商业银行吸收存款能力不断下降。 国内商业银行竞争更加激烈，银行出于拉存款压力不断抬高存款利率，导致银行存款成本上升，利差进一步收窄。 2014 年中国实施利率市场化改革后，依靠存贷利差赚取利润的方式已经难以为继，商业银行需要通过综合化服务实现规模和利润增长。 通过综合性经营，加强传统动能的改造和新动能的培育，更加主动地发展低资本占用业务，如基金、信托、资产管理、综合金融服务等业务；也通过交叉销售、品牌共用、人员交流、技术转移、后台共享、资本配置等途径展开业务协同，实现规模 经济，从而提高利润（李志刚，2012）。

利率市场化和各类金融创新的推进也将提高金融市场的系统性风险，综合化经营则有利于增强银行抵御风险的能力。 全球银行发展史和金融危机表明，实现综合化经营的银行机构具有更均衡的业务组合、 更稳健的核心负债、