硅谷银行的破产引发全球金融危机？别开玩笑了！ 债券基金会不会损失本金呢为什么

来源：上海信托圈

这两天，金融从业者的朋友圈被硅谷银行（SVB）给刷屏了。

本来一个还算有点专业门槛的内容，被各类营销号所搬运组合，闹得不亦乐乎，而这些营销号也拿出了自己的看家本领，“拼凑内容、夸大事实、激发焦虑”，弄得朋友圈乌烟瘴气。

既然这样，今天就通俗易懂地写一点关于商业银行和硅谷银行倒闭背景的相关内容，以正视听。

1，银行经营的基本逻辑

在大家眼中，银行很大；甚至在中国，银行是凌驾于其他金融机构的存在。

但商业银行的经营本质上却是杠杆经营，银行自己的钱在全部资金中只占很小的一部分。

以当下银行业通用的巴塞尔协议第三版为例，银行的核心资本充足率最低为8%。简单说，银行的杠杆是12.5倍。

打个比方，即银行100亿的规模中，只需要有8亿自己的钱就可以，其他的钱都是储户的存款，用别人（储户）的钱去放贷、投债，是不是很刺激？

但银行大而不倒的原因，并不在于它大，而在于它的分散经营。100亿的资产（8亿自有资金+92亿储蓄），银行会把钱分散的贷给不同的企业、个人，银行内部也会对单一客户设定“集中度”上限。

如果我把单一客户的贷款额度限定在不超过银行规模的2%，那么即便这个客户的贷款全部逾期，对于银行的100亿资产规模来说，也是安全的。

当然，如果你要问我银行所有的贷款企业都逾期了，那银行该怎么办？我想，这大概就是经济危机吧！

2，硅谷银行为什么会投资债券？硅谷银行是怎么没的？

银行从大众吸收了存款以后，并不会把所有的资金都放贷款，它也会根据经营现状和市场情况进行其他投资（主要是债券、货币等低风险投资）。

以中国银行业的经营实践为例，过去很长时间监管对于商业银行的贷存比要求是75%，即商业银行100块钱存款，最多只能放贷75块，剩下的25块只能去买债券或存放在其他银行。

重要的事情说三遍，硅谷银行这次出问题，并不是它的贷款对象逾期了，是它投资债券出现了亏损。那些用硅谷银行破产来论证美国经济出问题的自媒体，可以退散了。

债券投资的大额亏损（18亿美元）直接侵蚀到了硅谷银行的资本金，储户们担心自己的钱也会在这个过程中损失掉，都纷纷把自己的钱从硅谷银行取出来，这就是大家之前经常听到的一个词汇“挤兑”或“挤提”。硅谷银行为了应对大家的取款，不得不进一步卖出浮亏的债券，造成更大的资本金损失。

资本市场投资者发现硅谷银行的资本少了，股价自然出现暴跌。这时，商业银行的杠杆效应发挥，总资产可能只损失了2%，但银行自己的钱却要亏掉25%，股价跌得格外狠也是情理之中。

债券损失——亏损本金——储户担心风险选择取款——银行被挤兑——赎回