银行结构化配资主动降杠杆 比例控制在1：1 银行配资详解

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投行人士表示，要求银行对结构化配资的杠杆比例降至1：1，影响最大的应该是属于筹集资金的资金劣后方，与以前1：2的杠杆相比需要多出一部分资金，资金压力也增大。对银行业务的开展和利润虽然会有一定影响，但是有利于控制风险。

“没错，现在（银行配资业务）的标准和证券公司一样了，但还没收到正式的书面通知，不排除部分银行收到了监管层的窗口指导”，某股份行广州分行负责人昨日向南都记者证实了相关传闻，称新增业务基本执行1：1以内的杠杆，存量业务到期后将执行同一标准。

监管层针对配资业务的清理行动已有一年多，继信托公司、基金、证券公司之后，这次监管收紧的是银行配资业务。多名银行人士昨日向南都记者证实，目前银行的机构化配资业务的杠杆比例已经基本控制在1：1以内。

现状：部分银行主动降配资杠杆

近日有消息称，监管对部分商业银行指示，要求对于结构化配资项目优先级资金和劣后级资金的比例均不能超过1：1，包括并不限于普通配资、股东增持配资、定增和打新、股权质押产品、两融收益权、员工持股计划，还有跟券商通过收益互换开展的类配资业务。

广州一名券商人士向南都记者透露，8月1日起证券公司与银行合作的配资业务就全面收紧了，“去年清理行动开始以后，国有行基本不参与，主要是股份行和当地的中小银行还有在做，上半年杠杆也降到了1：2 ．5-1：2左右。”

事实上，大部分银行的结构化配资杠杆比例早已降至1：1。某股份制银行广州分行投行部人士向南都记者表示，虽然目前还没有收到来自总行关于调整的通知，但是银行的配资杠杆比例早就控制在1：1以内了，是符合监管要求的。

另一家股份行广州分行的客户经理向南都记者表示，目前还没收到关于结构化配资业务杠杆比例调整的通知，该业务的杠杆比例主要是1：1，最大可以放大到1：2。

西南地区某券商投顾人士也向南都记者表示，银行配资比例大多降到1：1了，劣后客户资产要求5000万元以上，要和银行签书面协议。

南都记者从业内获悉，与去年股灾之前不同，今年主流的银行配资业务多与法人客户，基本不做自然人客户。上述投行部人士也表示，银行结构化配资业务针对的主要是私募机构、上市公司等客户，资金门槛至少在1000万元以上，基本不做个人客户的配资业务。

此外，直接配资模式已销声匿迹，取而代之的是引入第三方的配资模式。“比如说，银行会引入券商、投资理财公司等作为中介，签订三方协议，银行提供优先级资金”，某国有行地方分行负责人表示。

据了解，目前在证券公司融资融券年利率普遍为8 ．3%，而银行配资的利率在6%-7%左右。

事实上，从去年股灾以后，配资业务开始偃旗息鼓。但从今年3月份开始，随着市场回暖，部分商业银行又恢复了配资业务，当时配资业务的杠杆比例普遍是1：2到1：3之间，配资成本在6.5%左右。

影响：资金劣后方压力增大

对于监管收紧业务可能造成的影响，多名业内人士表示，收紧配资业务在预料之中，影响较小。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇此前向南都记者表示，银行开展股票配资业务的主要原因是在“资产荒”的环境下，股票配资业务能给银行带来较高的利润，银行对其中的风险也应该有所把握。

上述投行部人士表示，要求银行对结构化配资的杠杆比例降至1：1，影响最大的应该是属于筹集资金的资金劣后方，与以前1：2的杠杆相比需要多出一部分资金，资金压力也增大。对银行业务的开展和利润虽然会有一定影响，但是有利于控制风险。

前述股份行广州分行负责人认为，收紧配资业务