详解银行的资产业务 信托融资属于负债吗还是负债

同业负债和同业投资是同业业务的两端，一端是负债端，一端是资产端。

先复习一下之前的内容吧。

同业负债，指的是商业银行其他金融机构借入资金的行为，根据借款的不同形式基本可分为同业存放、同业拆入、发行同业存单等几种方式。

所以与之对应，同业投资就包括存放同业、同业拆出、购买同业存单。

存放同业，把自家的银行以一笔同业存款的形式存到别家的银行。

同业拆出，通过同业拆借交易系统，把一笔借给其他金融机构。

购买同业存单，即是通过交易系统购买别家银行发行的同业存单。

其实，上述几种业务是最基础的同业投资。

真正的同业投资指的是把自家银行的钱投到收益更高的地方。

这就涉及到同业资金的投向范围。

自营资金，在资产投向上，监管主要有两点。

1.不得投资。在《商业银行法》第43条规定，“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”。

怎么理解“不得从事信托投资和证券经营业务”呢？

这是分业经营和混业经营的概念。我国金融业是分业经营的管理模式：信托公司和证券公司由证监会管理，银行业和保险业由银保监会管理，自然你银行不能干信托公司和证券公司的事情。

那信托公司和证券公司的主营业务是什么呢？这又是一个大命题。

大家可以从《信托投资公司管理办法》和《证券公司管理办法》里很清楚看到他们的营业范围有哪些。在这里我就简单介绍一下。

信托公司主要是做信托投资业务和一些兼营业务。

证券公司主要是证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务和证券资产管理业务。

说了这么多，还是没看懂？

就是不能直接投股权，不能直接投企业。那在实际过程中，银行会通过信托公司、证券公司，即信托计划、资管计划直接投向这些想投的企业。

2.限制投资。地方政府融资平台、房地产业、两高一剩行业都属于银行投资限制范围。

地方政府融资平台，就是以前政府经常通过地方政府融资平台比如城投公司之类的，去借了很多债，表面上是城投公司，实际上是地方政府的隐性债务。国家为了防范地方政府债务过高，因此限制了银行给他们贷款。

两高一剩行业。两高指的是高污染、高能耗的资源性行业；一剩指的是产能过剩行业。主要包括钢铁、造纸、电解铝、平板玻璃、风电和光伏制造业等产业。

现在银行业对于限制性行业也处于抵制的态度。既然监管不鼓励，何必做费力不讨好的事情。

所以，通过分析自营资金的投资范围，实际上，能投的东西还是很多。

比如债券，包括国债、地方政府债、金融债、企业债等等。

比如信托公司发行的信托计划、证券公司发行的资管计划。

比如通过同业借款的方式把钱投给金融租赁公司、消费金融公司。

比如投给当前市场上比较受欢迎的资产证券化产品（ABS）、房地产信托投资基金(REITs)等等。

这些投资，最终都是要落到某个具体的企业，或者多个具体的企业，或者是多个具体的资产。这就需要银行自营团队的投研能力，对企业的分析，对资产质量的判断。

这才是真正考验团队专业的地方。而这其中，有和贷款业务有点类似，我要去分析企业的经营情况、未来的业务状况，以及未来的偿还能力等等。

所以，银行许多业务是相通的。