周琼:银行系资管子公司的他山之石 信托的职能总体而言是受人之托
文/专栏作家 周琼
借他山之石，悟攻玉之道，国外银行系资管子公司的发展经验，能够为我国银行理财子公司的未来发展提供一些启示。
在我国，银行理财子公司尚属新兴事物，正处于起步阶段。而从国际经验来看，银行系资管公司是主流。世界前20大资管公司，有11家属于银行系，包括瑞银、摩根资管、道富等，并且发展已经较为成熟。
借他山之石，悟攻玉之道，国外银行系资管子公司的发展经验，能够为我国银行理财子公司的未来发展提供一些启示。
国外银行系资管子公司概况
●资管板块地位和机构设置
国外很多银行将资产管理作为3-5个一级业务板块之一（多和财富管理、私人银行相结合），也有将其作为一级业务板块下的重要业务条线。
例如，摩根大通从2012年开始分为消费者和社区银行（含大通财富管理子板块）、公司和投资银行、商业银行、资产管理（含全球投资管理、全球财富管理两个子板块）四个主要业务板块。2016年开始，资产管理板块改名为资产和财富管理板块（全球投资管理更名为资产管理，全球财富管理更名为财富管理）。
美国银行从2016年开始分为四大业务板块：消费者银行、全球财富及投资管理、全球银行、全球市场。全球财富及投资管理板块下包括美林全球财富管理（负责可投资资产在25万美元以上的客户）和美国信托、美银私人财富管理（负责高净值和超高净值客户）子板块。
富国银行2009-2014年分为社区银行、批发银行以及财富、经纪和养老三大业务板块（Wealth，Brokerage and Retirement），2015年起，财富、经纪和养老板块改名为财富和投资管理板块（Wealth and Investment Management）。财富和投资管理板块提供全面的财富管理、投资与养老产品和服务，旗下包括富国咨询师、私人银行、Abbot Downing（2012年富国在整合原来旗下财富管理机构的基础上推出的服务品牌/子公司，针对可投资资产在5000万美元的超高净值客户以及捐赠基金、养老基金等客户）、富国机构退休与信托、富国资产管理。
汇丰控股2011年开始分为四大环球业务板块：零售银行及财富管理（RBWM）、工商金融（CMB）、环球银行及资本市场（GB&M）、环球私人银行（GPB）。RBWM和GPB板块分别面对零售银行和私人银行客户，提供存贷款、资产管理、财务规划、经纪业务等服务。GPB板块还提供公司理财、另类投资、信托和不动产规划等服务。RBWM和GPB板块提供的投资产品来自汇丰全球资产管理公司、汇丰保险和第三方机构。
瑞银集团原分为五大业务板块：财富管理（除美洲外）、美洲财富管理、零售和公司银行（只在瑞士开展）、资产管理、投资银行。2018年2月，财富管理（除美洲外）和美洲财富管理整合成全球财富管理板块，即目前分为四大业务板块。
从以上国外大银行业务板块设置来看，普遍将资产管理、财富管理业务置于重要地位。和银行表内业务不同，资管业务是“受人之托，代客理财”，风险和收益绝大部分都由客户承担，所以在综合性银行下，即使管理资产规模（AUM，Assets under Management）很大，资产管理板块一般利润贡献也不高（2017年和2018年，富国财富和投资管理板块利润占全行的12.05%、11.63%，摩根大通资产和财富管理板块利润占全行9.60%、8.79%），其重要性
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