平安银行距离“零售之王”还有多远？ 平安口袋银行理财怎么转出到银行卡里

平安银行距离“零售之王”还有多远？

来源：轻金融

万字长文深度剖析“零售新王”平安银行与“零售之王”招行的差距。未来10年左右，零售“铁王座”的争夺战将渐入高潮。

作者：桐柏  Beyond  潘奇伟

平安银行从2016年下半年开始零售转型计划，在近五年的时间里转型成效十分显著。从资产端、收入端和利润端三个维度看，平安银行的零售业绩全面开花，因此被资本市场冠予了“零售新王”的称号。

这期间，平安银行零售业务各项关键指标与招行的差距正在逐年缩小，招行零售的优势是否称得上是“扬长而去”？“零售新王”与“零售之王”的距离还有多远？平安银行会不会赶超上招行？招行有何应对之策？这些问题的答案，都将在未来10年左右的时间，在零售铁王座的争夺战中一一揭晓。这一切，值得我们拭目以待。

01

零售收入持续攀升，成本管控成果显著

1.1 零售收入：营收增长，结构稳定

2023年平安银行零售业务实现年营收885.78亿元，较2015年增长632亿元，已经接近招行在2015年的收入水平。在2015-2023年间，招行与平安银行零售营收差值（招行-平安）在600-670亿区间波动，而零售营收比值（招行/平安）由2015年的3.51降至2023年的1.75。

平安银行的零售营收在过去五年（2016-2023）的复合增速为28.43%，显著高于招行的11.74%；但自2018年以来，增速差有所缩窄。平安银行的零售营收占全行营收的比重自2015年以来快速提升，从26.36%升至57.7%，而招行占比为53.40%。平安零售板块营收贡献率已经超过招行。

零售净利息收入

2023年平安银行零售净利息收入为548.53亿元，较2015年增长386.92亿元，落后招行480.20亿元。过去五年，两家银行零售利息收入差值（招行-平安）在410-480亿区间波动；而零售利息收入比值（招行/平安）逐年降低，但是降速边际缓和，2023年比值为1.88。

自2015年以来，平安零售利息收入增速与招商增速差值先是大幅走阔，2017年后逐渐收窄，零售利息收入增速与零售资产同步放缓。过去5年平安和招行的零售净利息收入复合增速分别是27.69%和10.51%，但增速差近两年来已逐步缩小。

两家银行的净利息收入占比都比较稳定。2016年以来平安零售利息收入占比维持在60%左右，而招行的占比稳定在65%左右。

零售非息收入

2023年平安银行零售非息收入为337.25亿元，落后招行185.10亿元。两家银行零售非息收入比值（招行/平安）处于下降通道，下降趋势边际缓和，2023年为1.55。

平安非息收入一直表现不俗。在新零售转型开始阶段，平安的非息占比就已经居于行业前列，零售非息占比超过30%。2023年末，平安零售非息收入占比达38.07%。近五年来，平安零售非息收入增速一直高于招行，2023年末为13.73%，招行为10.25%。

1.2 零售税前利润增速落后，零售成本收入比显著下降

2015-2023年，招行零售税前利润大幅领跑股份行并保持着稳健增长态势，其复合增长率为12.81%。招行2023年末实现零售税前利润635.6亿元，平安零售税前利润224.52亿元，招行为平安的2.83倍，招行领先平安411.08亿元。

平安银行近五年的零售税前利润表现出迅猛增长态势，相较2015年不足17亿的零售税前利润，2023年末平安银行零售税前利润已达224.52亿元，是2015年的13.65倍。

然而，对比利润增速，2018-2023年，平安和招行的零售税前净利润同比增速分别为9.09%、12.63%、-10.39%以及20.24%、13.86%、-2.45%，平安的零售税前增速均落后于招行，且2023年回落明显，原因是受资产减值损失大幅计提的拖累。

在零售转型期，高投入必然推高营业成本，譬如招行在零售初期成本收入比常年高于行业平均值。平安在转型初期也出现零售成本收入比高的情况，2016年，平安银行零售成本收入比高达45.94%，而同年招行仅为19.49%。随着新型零售基础设施快速铺设和数字化高效推进，平安没有陷入长期成本战，零售成本收入比不断下降。2023年，平安零售成本收入比已经下降至34.83%，较2023年下降20BP，仅高于招行（34.65%）18BP。

零售成本的改善标志着零售业务 “数字化驱动”策略成效显著。平安针对成熟业务，聚焦提产能、降成本，提高投入产出比率。例如：平安加大网点布局优化力度，打造轻型化、智能化网点，提高了网均盈利水平。推动各个业务板块提升全线上化流程业务占比，节省外部获客和人工操作成本。

02

零售AUM：规模仍有较大差距，但增速遥遥领先

截至2023年一季度末，平安零售客户AUM已超2.8万亿，招商银行的零售AUM规模为9.59万亿。尽管从数额上相比，平安和招行相比仍有较大差距，但平安增速相当迅猛，零售客户AUM已超过2015年的4倍。

2015-2023年，平安银行零售AUM复合增长率高达31.8%，远高于招行同期增速（13.5%），为股份行第一名。保守估计，若平安和招行未来的零售AUM增速分别保持25%和10%，则平安银行的零售AUM将在2030年反超招行。

2.1 双A系数：股份行第二

双A系数（即“零售AUM/总资产”）是衡量银行向未来轻资本形态转变的标尺。

过去的两年里，平安双A系数保持高速增长，由2018年的0.41提升至2023年的0.59。2023年一季度，平安双A系数为0.61，比上年末提升2.59个百分点。而招行则由2018年的1.01提升至2023年一季度的1.11。目前，平安银行双A系数为股份银行排名第二，仅次于招商银行。

AUM/总资产的增长是一个量变到质变的过程，一方面银行的整个架构、职能和业务结构都会随着AUM的增长而变化，另一方面银行也需提前瞄准趋势，主动革新提早布局。平安依托集团资源带来的交叉销售便利，为AUM增长抢得先机。

平安AUM/资产规模的高速增长为表内和表外都带来了想象空间，一方面高的双A系数意味着银行可以获得