银行抢券商“饭碗”？金融混业经营猜想又起 保险业和银行业证券业信托业实行分业经营分业管理

聚焦金融混业

编者按

近日，一则消息引起了金融业“朋友圈”热议。有媒体援引权威人士消息称，中国证监会计划向商业银行发放券商牌照，更是提及了“或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商”。面对市场讨论不断升温，虽然相关部门的回应并没有明确答案，但仍引发市场热议。向银行发放券商牌照将给商业银行和券商带来哪些影响，是否会引发券商并购潮，一旦混业经营，分业监管和风险防范问题又该如何应对？针对以上问题，中国经济时报记者采访了业内多位专家，敬请垂注。

银行抢券商“饭碗”？金融混业经营猜想又起

图片来源/新华社

■中国经济时报记者 王小霞

近日，监管部门计划向商业银行发放券商牌照的消息备受关注，虽然中国证监会发言人随后回应表示，一切仍在讨论中，但仍引发市场诸多猜想。向银行发放券商牌照将给商业银行和券商带来哪些影响，是否会引发券商并购潮，一旦混业经营，分业监管和风险防范问题又该如何应对？

多重影响

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“从证监会的回应可以看出，‘向商业银行发放券商牌照’是‘发展高质量投资银行’一种可能的路径选择，其更深远的目标在于‘推进和扩大直接融资’。”华西证券非银金融组组长罗惠洲在接受中国经济时报记者采访时表示，金融混业经营并非制度创新的核心，如果试点，其重心将在投行业务方面。

有分析认为，向商业银行颁发券商牌照，传递出我国金融市场进一步深化综合经营改革的信号。但是，这也将给商业银行和券商带来诸多影响。

罗惠洲表示，从银行角度来看，由于银行资金和利润体量与券商相差较大，证券业务对银行盈利能力的增量影响有限。但获得券商牌照业务可以给银行赋能，使其为企业客户提供更为多元化的综合金融服务，客户黏性也可以增强。丰富的企业客户资源叠加投行业务资格，将开启商业银行直接融资业务的新纪元。此外，商业银行的渠道也决定了在项目承销方面的绝对优势，银行掌握的信贷、征信数据也将为股权融资的信息披露提供