固收类银行理财最全解析：近三个月年化收益哪家强？青睐通过投资非标、银行永续债等提高收益丨机警理财日报（4月27日）

《机警理财日报》根据产品的投资性质，结合理财子公司、国有行、股份行等不同机构类别，每日内容各有侧重，周一聚焦固收+产品、周二固收产品、周三现金管理类产品、周四混合类产品、周五权益类产品。本期《机警理财日报》，将重点聚焦固收类产品分析。

南财理财通【理财风云榜】理财子公司-固收榜单

1、理财子公司固收类产品收益表现（不含固收+）

从理财子公司期限3-6个月的固收类产品近3个月收益表现来看，信银理财“固盈象添利宝”系列多款产品进入排行榜前十。以“信银理财固盈象添利宝半年开 4 号 E 款理财产品”为例，该产品风险等级为二级（中低）。该产品2023年度一季度报显示，截止3月31日，该产品主要投向债券和非非标准化债权类资产，投资比例分别为41.28%、48.69%。报告期末理财产品持有的前十项资产为天弘创新弘诺 4 号单一资产管理计划、中信证券稳健专享 5 号集合资产管理计划（委外、 固收类）、天弘基金-信银 7 号单一资产管理计划（委外、固收类）以及少量中行发行的优先股中行优 3。

从投资周期更长、期限6-12个月的理财子公司固收类产品近3个月收益表现来看，中银理财有多款产品上榜。中银理财-“稳富”1011近3个月年化收益率7.42%排名第一，根据该款产品2023年一季度运作报告，截止2023年一季度末，该款产品96.94%的资金投资债券，剩余3.06%为现金和银行存款。从该款产品今年一季度末持仓来看，前十项资产中有5项为银行永续债，分别为19 民生银行永续债、19 华夏银行永续债、19 工商银行永续债、19 农业银行永续债 01、19 渤海银行永续债。除了银行永续债外，还持有华能水电、首钢集团等公司发行的债券。

从投资周期1-3年的理财子公司固收类产品近3个月收益表现来看，工银理财“两权其美”固定收益类封闭净值型理财产品系列有多款产品上榜。

2、国有行、股份行（期限6-12个月）固定收益类产品年化收益率

从国有行期限6-12个月的固定收益类产品近3个月年化收益率来看，上榜产品多为农行、建行发行。从上榜产品来看，建行两款产品收费为0.02%固定管理费率、0.10%销售服务费、0.02%托管费率，相较而言，农行“安心得利”系列产品收费略高一些，部分产品收费为0.25%销售服务费、0.05%托管费率。

从股份行期限6-12个月的固定收益类产品近3个月年化收益率来看，浙商银行、渤海银行多支产品上榜。浙商银行“涌薪增利安享”多支产品近3个月年化收益超5%，但产品收费略高。据“涌薪增利安享 29 号人民币理财产品”一季报显示，从投资比例来看，非标准化债权类资产占比75.59%，债券占比24.11%。截止3月末，该产品非标准化债权类资产仅投资于一只资管计划：“华龙证券浙商兰州1 期定向资产管理计划 B”，给甘肃盛达集团股份有限公司提供融资，剩余融资期限108天。该产品债券方面投资包括20鑫诚债、20余杭创新 PPN005、20三门01、20 滨江房产MTN003、20潍坊滨投PPN001等。

3、业绩比较基准及偏离表现

1、从股市撤离的资金正开始流向理财和货基

根据中金公司的调查显示，相较此前，当下投资者风险偏好出现明显下移。选择股票或股基的投资者占大幅回落，仅为41%；选择混基的投资者占比也有一定程度的走低，降至38%；而选择银行理财和货基的占比则明显回升，分别升至38%和27%；选择交易所债券、债基的占比也有一定回升，至15%。中金公司表示，投资者风险偏好的回落可能也是受到此前股市疲软的影响，春节过后股市持续走弱，尤其是前期抱团股，跌幅明显，对风险偏好有明显打压。除股市外，部分商品价格也有一定幅度的回调，包括沪铜、铁矿等。最新数据看，A 股成交量萎缩，也表明了多数投资者对股市的信心有所消退；与此同时，场内货基的规模开始攀升、理财的债券配置有所增加，表明从股市撤离的资金正开始流向理财和货基。

据南财理财通数据显示，理财子今日新发新品以固定收益类为主，招银理财、农银理财、工银理财等均有新品滚动发行。

1、社科院报告：料今年有