如何投资美债：美债投资者必看 随着大陆投资群体的日渐成熟，作为美国金融市场的必要组成部分的美债，也开始逐渐吸引广大内陆投资者的目光。美债作为一项非常优... 

来源：雪球App，作者： 提桶跑路，（https://xueqiu.com/6727554343/81268963）

随着大陆投资群体的日渐成熟，作为美国金融市场的必要组成部分的美债，也开始逐渐吸引广大内陆投资者的目光。美债作为一项非常优质的避险标的，在合理规避风险的同时也可获得稳定的收益，对投资者调整自身投资组合的风险偏好也能起到相当积极的作用。

但美债作为一项金融标的，避险之余其本身的波动亦不可忽视，作为一个合格的投资人理应规避所有能看见的预期损失，所以切入美债的时间点就十分重要。

通常按照往年规律，在美国经济由景气转为衰退时即是良好投资美债的时机；而当经济良好时，相比于其他金融商品，投资美债的报酬就不那麽吸引人了。

概括一下可以简单分为三个要点：

1. 美债与联储作为关联性极强，趋势归根结底还是会回到利率政策上；

2. 牵动利率政策的因子：景气、通膨。两项指标成为债市最主要的判断依据；

3. 基本上美债的最佳投资时机为：美联储降息后至美联准会升息前。

那如何来准确判断经济强弱的周期转折点呢？我们可以从多个方面来进行判断：

a. 最简单粗暴的方法：直接观察美联储货币政策

买入或持有美债的最佳时点：联储开始降息至开始升息前； / 卖出美债的最佳时间点：联储开始因通膨压力而升息时；

通常情况下，当基准利率从高往下调，一般如果是因为经济出现衰退而降息，债券殖利率也会同步变化而下滑，美债价格出现多头走势。而当基准利率是受到通膨压力而上调时，美债的价格就会出现震荡偏空头的走势。而此时也是经济与股市开始蓬勃发展的时间点，相比收益更高的其他金融产品，美债吸引力下降。

但联储针对经济做出反应具有滞后性，作为一个想要早日发家致富的投资者，做到与美联储同进同退还是不够的，但如何才能抢在美联储前面就准确判断经济未来景气与否呢，那就需要观察经济本身。

b. 如何抢在美联储前面判断经济好坏？

1. 定期通过美国咨商局发布的领先指标来进行观察

常规状态下，每当领先指标的年增率出现下滑，尤其是低于零时，也就是开始步入负成长后，大约滞后2~3季度美国GDP会出现明显的下滑，而此时就是入场投资美债的黄金时机点。这样的时刻往往就是债券牛市的开始之时，美债很有机会在未来出现持续2~3年的多头行情。

2. 通过观察非农年增人数也能大致推断出入场时间位置

由于美国经济自身的特殊化，经济活力完全来源于内需，而就业状况就能直观决定于内需的强弱，因此就业形势的好坏也会让美国的经济态势出现变化。当非农年增人数开始下滑时(一般基准订在2000k)，意味著美国就业市场出现饱和过热，甚至衰退期就业人数减少的情况。一般来说，当出现非农年增人数明显下滑时，债券会出现多头格局。

（非农与咨商局数据并不只关系美债，与美股也会有同样的关联，我在另一篇分析美股的文中有过阐述   网页