市场利率与债券价格，债券收益率的关系？

我先说下我对它们的理解，最后说它们的关系

先说利率。利率的本质是因为资金有使用成本，我把钱借给你用一段时间是要收利息的，这个利息受期限和市场性质的影响，比如在高利贷市场和在银行的利率是不同的，然后借给你用的时间越长，利息也越高，利息其实就是资金成本，利率就是用来反映资金成本大小的，通俗来说就是融资有多难

而我所理解的市场利率是一个泛指，因为不同的市场有着不同的违约风险、期限、流动性等，所以市场利率是不同的，具体用哪个？不好说，有的指美国银行间拆借利率，有的用伦敦银行间拆借利率等等，但一般来说美联储降息之后，全球流动性都会放宽，各个市场的利率都会更低

再说收益率和价格。价格就是债券市场上看到的标价咯。债券收益率呢就有很多种，一般考虑的是到期收益率YTM，YTM就是当把债券从现在持有到到期的所有现金流的贴现值等于债券市场价格时的贴现率，而我们知道某资产的贴现率其实就是投资该资产的收益率或者说利率，所以YTM反映的是债券的平均收益率（为什么说是平均，因为各个期限的贴现率都用了同一个来算，看公式的分母就知道了）

那么当债券价格上升时，债券收益率是下降的，可以把债券价格理解为投资成本，比如我买这个公司的债券，就是用这个价格作为投资成本，然后这个公司后续返回现金流给我，作为我的投资收益，那成本下降了现金流没变，收益率自然就提高了，所以债券价格和收益率是一一对应的关系。

三者的关系。当整个市场的利率上升时，也就是市场的资金使用成本上升了，市场上融资更难了，持有债券的投资者们就会觉得按照之前的利率把钱借给发行债券的公司不值了，因为之前的市场利率并没有这么高融资没那么难，所以他们觉得这个债券未来应该给他们