快速判断债基的风险大小？这个指标了解一下！

提到债券和债基，有一个怎么都绕不过去的词：久期。 简简单单的两个字，组合起来硬是让大家一头雾水。 什么是久期？ 不同久期有什么区别？ 久期对我们买基金有什么用？

小安来和大家一起看看。

什么是久期？

经过上个月债市的那波异动，相信大家对债券的风险已经有了深切的体会。 虽然债券被称为“固定收益证券”，但并不是说持有债基，就能100%获得固定正收益。 一般来说，债券有两大风险：利率风险和信用风险。 信用风险就是违约风险，是说债券到期后不能按时还本付息，让一众投资者遭受损失的风险。 利率风险则通常是用久期来衡量。 举个栗子： 情景1：一张面值100元的债券，合同规定债券期限为3年，年利率是5%，每年支付一次利息，第三年将本金和利息一并支付。 情景2：同样是一张面值100元的债券，合同规定债券期限为3年，年利率为5%，第三年将本金和3年利息一并支付。 这两种情况下，其他条件都一样，只是利息的支付方式不同，哪一种更好？ 仔细比较下就会知道，情景1明显优于情景2！ 因为，在最后到手现金一样的情况下，越早拿到利息，对大家越有利。 所以，考虑到债券未来产生现金流的时间成本，1937年，麦考利提出了久期的概念。 简单来说，久期就是专门用来衡量现金流到手早晚情况的指标。

久期如何指导债券投资？

在平时的投资中，多多少少也听过基金经理提到“拉长久期”或者“缩短久期”，这又是什么意思？ 其实，在实际的债券投资中，久期已经逐渐脱离了时间的范畴，