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可转换债券的优缺点是什么?

2023-07-18 08:20:11 互联网 未知 债券

可转换债券的优缺点是什么?

       根据发行协议,可转换债券持有人可以将债券转换为公司的普通股票,从而获得债券。若债券持有人不想转换,则可在偿还到期前继续持有债券,收取本金和利息,或在流通市场上变现。若投资者看好发债公司股票的增值潜力,则可在宽限期后行使转换权,并将转换为股票,发债公司不得拒绝。那么可转换债券的优缺点是什么,小编和大家一起看看。

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可转换债券的优缺点是什么?

一、可转换债券有哪些优缺点?

       可转换债券是债券的一种,可以转换成债券发行公司的股票,通常票面利率较低。本质上,可转换债券是在发行公司债券的基础上增加期权,允许购买者在规定时间内将购买的债券转换成指定公司的股票。      《可转换公司债券管理暂行办法》第三条本办法所称可转换公司债券,是指发行人按照法定程序发行,在一定期间内按照约定条件可转换为股份的公司债券。

可转换债券的优点:

A.融资成本低:可转换债券给债券持有人以优惠价格转换公司股票的好处,因此其利率低于同一条件下不可转换债券的利率。此外,当可转换债券转换为普通股票时,公司不需要额外支付融资费用。

便于筹集资金:可转换债券一方面能使投资者获得固定利率;另一方面又能为其提供选择进行债券投资或股票投资。对于投资者来说很有吸引力。

有利于稳定股价,减少对每股收益的稀释。

B.减少融资中的利益冲突:发行可转换债券不会增加公司的偿还压力,因此其他债权人反对较少,受其他债务限制较小。同时,可转换债券所有者是公司的潜在股东,与公司有很大的利益相似性,冲突较小。

可转换债券的缺点:

A.股票上涨风险:虽然可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格,但如果转换使股票价格大幅上涨,公司只能以较低的固定转让价格转换股票,这将降低公司的股票融资额。

B.财务风险:发行可转换债券后,如果股价低迷,持有人未能按时转换普通股,会增加公司偿还债务的压力,增加公司的财务风险。尤其是在有回售条款的情况下,公司短期集中偿还债务的压力会更加明显。

失去低息优势:可转换债券转换为普通股后,其原有的低息优势不复存在,企业将承担较高的普通股成本,从而导致企业综合资本成本较高。因为可转换债券可以转换成股票,所以可以弥补低利率的不足。若股票市场价格在可转换期内超过其转换价格,则债券持有人可以将其转换为股票,从而获得更大的收益。

       通过上面的讨论,我们了解到了可转换债券的优点和缺点,那么在购买债券时要了解该公司的情况,然后再购买债券,这样既能降低风险,又能带来一定的收益。因为可转换债券可以转换为股票,两者所获得的收益是一样的,但股票的风险远大于可转债,所以小编在这里提醒大家谨慎行事。以上就是可转换债券的优缺点是什么的全部内容,希望对你有所帮助。

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