知识园地债券ETF，一种你可能忽略的理财工具 债券指数基金etf选择

债券ETF的优势在于透明度高，投资管理成本低，交易机制便利性较高，并且可以实现T+0回转交易，一二级市场折溢价幅度较小，同时跟踪指数也可以很好的界定风险。我国债券ETF发展缓慢的原因在于我国债券市场以银行间市场为主，而现存的债券ETF主要标的为交易所债券；交易所债券存量规模较小，并且流动性较差，基金规模无法大规模扩展；所以债券ETF的大力发展有赖于打通交易所和银行间债券市场的壁垒，大量引入流动性较好的债券标的。

债券ETF的交易优势有哪些

（1）债券ETF的T+0回转交易是什么？

根据规定，在ETF中，跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF均可以实行T+0回转交易，即当日买入的基金份额，当日可以卖出或赎回，卖出资金实时可用，赎回资金T+2到账；

当日申购的基金份额最快当日可卖出或赎回，因此可以基金份额的快速变现。

（2）债券ETF二级市场价格是否会大幅偏离基金净值？

债券ETF采用现金申赎机制，并且可以实现T+0回转交易，因此基金二级市场价格不会大幅偏离基金净值，当二级市场价格高于基金净值时，投资者可以申购基金份额后进行卖出操作，理论上其当日二级市场价格不会高于当日的基金净值；同理，当二级市场价格低于基金净值时，投资者可以买入后赎回，考虑到赎回资金占用另个交易日，因此此套利收益为两个交易日的资金成本，也就是基金当日二级市场价格不会低于基金净值的两个交易日的资金成本。

（3）债券ETF是否有申赎费用及交易费用？

从目前市场中运作的债券ETF来看，就拿目前规模最大的短融ETF来看，该产品目前有45家券商给与零佣金的交易优惠。

在一级市场申赎方面，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

跨市场债券ETF获批为债券ETF带来了机遇

相比海外ETF的飞速成长，我国债券ETF具有很大的发展潜力。2023年，央行、证监会联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》，拟推出以跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。近期，首批8只跨市场债券ETF获批，产品覆盖了0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年的不同的期限品种，标的为银行间债券市场的政策性金融债。

在今年权益市场波动的背景下，债券ETF低风险的特征将迎来不错的市场需求，便于实现分散化投资；跨市场的特征也带来了好的流动性，相比较普通债券指数基金T+3的赎回时间，ETF交易买卖的资金最快当天可用；对于个人投资者来说降低了投资门槛，是理财转型的好选择，同时也可以改善债券市场以机构为主的投资结构。

作者：

联系人：陶秋予

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