一文读懂丨债券投资 股票期货债券有风险吗知乎文章怎么看

作者丨大欣宜

来源丨宜说财研社

目录

01 债券概览

02 收益风险

03 债券类型

04 如何购买

01债券概览

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券可根据发行主体、担保情况、付息方式、募集方式、债券形态等多种因素进行划分，但主要还是根据发行主体的信用程度分为利率债和信用债两种。

背书：原指在票据背面书写签字，作为转让票据权利的手续，后引申为担保、保证的意思。若发行人不履行偿还义务，则背书者必须承担偿付责任。利率债有国家做担保，一般认为其不存在信用风险，而信用债会存在信用风险。

一般来讲，经济形势不好时，出于对信用债违约可能性的担忧，市场资金对利率债配置的需求会增加；相反，经济形势好时，市场资金对收益率相对较高的信用债配置需求会增加。 但这不是绝对的，如果作为一个投资组合，还取决于当时的持仓比例，风险偏好，资金成本等其他因素。

02收益风险

债券收益

对于理财小白来说，看到债券“到期还本还息”的特点时，可能以为就跟银行存钱一样。其实不然，如果我们用定期存款的思维去理解债券，那就太低估它了，债券的收益究竟由哪些部分组成？

例：你借1万元给一家公司，公司给你的借条上约定期限2年，利率7%。一年后市场行情好，你加价把这个借条以1.04万元的价格转让给了别人。这个时候你就获得了两部分收益。第一部分是在过去一年中你持有这张借条获得的7%利息收益700元，第二部分是你在转让给别人时获得的4%的差价收益400元。

所以债券的收益包括票息收益和资本利得收益。

票息收益

通过持有债券从而获得利息的收入

资本利得收益

债券和股票一样，可以通过交易，从价格波动中赚取收益。在债券未到期时，若交易价格猛涨，卖出还可以赚差价。

既然债券的价格不是一成不变的，那么债券价格受什么影响呢？主要有四方面。

1）待偿期

债券的待偿期越短，随着越来越接近兑付日期，债券价格会逐渐向票面价值趋同。

2）票面利率

债券的票面利率越高，到期的收益就越大，所以债券的售价也就越高。票面利率越低，债券售价越低。

3）市场利率

当市场利率下降时，票面利率较高的债券更受投资者青睐，债券价格也会随之上升，发生溢价。市场利率调高时，债券价格随之下降。

例：当市场利率由5%下降至3%，这时债券利率5%相较于市场利率3%就很有吸引力。（在其他因素不变的情况下）会有