信心来了？恒大40亿债券拟进行利息兑付，以场外方式进行，释放什么信号？ 恒大信托产品兑付怎么操作

投资研报

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恒大财富身陷兑付风波，但是恒大公开市场的债券依然在牢牢抓住“信仰”。

9月22日，恒大地产集团发布公告，该公司面向专业投资者公开发行的公司债“20恒大04”，将于9月23日支付2023年9月23日至2023年9月22日期间的利息。

券商中国记者注意到，上述债券总规模40亿元，在计息期内票面利率为5.8%，折合利息约为2.32亿元。不过，不同于其他公司通过中国证券登记结算公司进行债券付息，恒大地产选择通过场外方式协商解决。

业内分析人士认为，如果诚如公告所言“20恒大04”于9月23日付息，将避免恒大地产公开市场债券违约的风险，缓解恒大相关债券投资者的焦虑。

9月21日中秋节当天，恒大董事局主席许家印给全体员工写了一封“家书”，在信中，坚信恒大一定能尽快走出至暗时刻，加快推进全面复工复产，实现“保交楼”目标，向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。

恒大40亿债券将通过场外方式付息

深陷流动性危机的恒大，债券会不会违约？来看看最新一期债券付息情况。

9月22日，恒大地产集团在深圳证券交易所发布公告，40亿元的公司债“20恒大04”将于9月23日支付利息，暂时缓解了投资者的焦虑。

根据公告，该期债券“20恒大04”票面利率为5.8%，每手（面值1000元）付息金额为人民币58元（含税），扣税后个人、证券投资基金债券持有人每手实际取得的利息为46.4元，非居民企业（包含QFII、RQFII）每手实际取得的利息为58元，受托管理人为中信建投。

据券商中国记者测算，以“20恒大04”40亿元债券规模，5.8%的利息计算，恒大地产需要在9月23日一次性支付2.32亿元利息。

此次付息对象为：截至2023年9月22日下午深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的全体持有人。

值得一提的是，上述公告显示“20恒大04”债券付息方法为：“本期债券已通过场外方式协商解决”，但并未具体交代场外方式协商的细节，外界无从得知，此前深交所大多数公开发行债券选择委托中国结算深圳分公司支付利息。

“公司债选择场外兑付，可能与投资者认识，比较好协商，因此选择场外方式协商兑付。”一位熟悉债券市场业内人士对券商中国记者表示。

公告显示，“20恒大04”债券兑付日为2025年9月23日。如第3年末投资者行使回售权，则回售部分债券本金的兑付日为2023年9月23日。

业内地产分析师严跃进表示，债务问题一直是当前恒大面临的问题，包括债券的利息兑付、债券交易规则的调整，都说明类似问题若不解决，一直会拖累恒大后续的发展。不过，就9月份恒大债务问题的解决情况看，和此前有一些差异。此前恒大希望通过转让一些既有项目来回笼资金，但就目前看，一些项目的处置难点较大，没有预期的快。

许家印坚信一定能走出至暗时刻

在9月21日中秋节当天，一封许家印写给恒大全员的“家书”曝光。

在信中，许家印深情感谢员工的辛苦付出，向员工家属致敬，并坚信恒大一定能尽快走出至暗时刻，加快推进全面复工复产，实现“保交楼”目标，向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。

许家印表示，当前，恒大遇到了前所未有的巨大困难，全体恒大员工都经受着从未有过的严峻挑战，召恒大全员，齐心聚力团结起来，以百折不挠的勇气，坚韧不拔的精神，全力以赴履行好社会责任。

此前深陷兑付风波的恒大财富，也开始进行实物资产兑付。9月18日，恒大财富在官微公告，根据9月13日恒大集团制定的《恒大财富投资产品兑付方案》，实物资产兑付工作已启动。投资者若有实物资产兑付需求，可以联系投资顾问或携带身份证、投资合同到各地接待地点咨询办理。同时，恒大财富在方案中公布了27个省级行政区的实物资产兑付专项工作办公地址。

根据此前公布的兑付方案，恒大财富将提供现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付三种方案。投资者可以在三种方案中选择其一，或者组合任意两种及三种方案兑付。

其中，实物资产包括住宅、公寓、商铺和车位，三者分别按照当期售价基础打7.2折、5.4折和4.8折。若资产折后价格低于所在地政府备案价，按当地政府要求的备案价操作。恒大将在每月下旬办理实物资产兑付工作，采取集中登记、线上集中选房的方式。

许家印曾在9月10日恒大财富专题会议上明确表示，要确保所有到期的财富产品尽早全部兑付，一分钱都不能少。

“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”许家印说，兑付过程中，一定做到公平公正，不允许任何人搞特殊化。

9月18日，恒大集团公告，截至今年5月1日，时任恒大集团总部、各产业集团总裁助理以上高管及地产集团各省公司董事长、总经理，以及时任恒大财富副总经理以上管理人员，共计44人持有恒大财富58笔投资产品；5月1日~9月7日期间，上述范围管理人员中，有8人的9笔投资产品到期正常兑付，有9人新认购13笔投资产品，有6人提前赎回12笔投资产品；截止9月8日，有39人仍持有恒大财富50笔投资产品。

针对部分管理人员提前赎回恒大财富投资产品一事，恒大已要求该6名管理人员提前赎回的所有款项必须限期返回，并给予严厉惩处。

责编：战术恒

责任编辑：陈悠然