中国10年期国债到期收益率与沪深300指数 十年国债收益率与债券基金的关系图

一、中国10年期国债到期收益率与沪深300指数 分享到：

日期 1年期收益率 5年期收益率 10年期收益率 2023年8月24日 1.8772% 2.3653% 2.5543% 2023年8月23日 1.8964% 2.3665% 2.5535% 2023年8月22日 1.899% 2.3636% 2.5564%

三、相关知识：

5年期国债到期收益率走势

国债的到期收益率是衡量国债价格的有效指标。收益率曲线的短端主要受资金面的影响，收益率的长端主要受经济基本面的影响。5年期国债的收益率既受到短期资金面的影响，又受到经济基本面的影响。

回顾5年期国债到期收益率的历史走势，我们发现，自2002年开始,国债到期收益率大约每4年经历一个小周期，周期内国债收益率呈现低位振荡——逐步上行——高位振荡——逐步下行的特点，对应国债价格高位振荡——逐步下行——低位振荡——逐步上行。

5年期国债到期收益率与经济增速和通货膨胀率

国债到期收益率与经济增速和通货膨胀率关系密切。根据美林投资时钟理论，在经济复苏，通货膨胀率走低的情况下，最优的投资品种为债券。此时债券的到期收益率较低，而价格较高。我们用工业增加值（剔除1、2月份数据）来表示经济增速，CPI代表通货膨胀水平，分析二者与5年期国债到期收益率的关系。

从数据上看，国债收益率与通货膨胀水平相关度更高（相关系数达0.8以上）。较高的通货膨胀水平会推动国债到期收益率上行，从投资回报的角度看,国债到期收益率须更高，从而弥补通货膨胀带来的资产贬值损失；从货币政策的预期角度看,通货膨胀率上行过程中，未来货币政策紧缩的概率渐长，会使得国债收益率上行,价格下降。

5年期国债到期收益率与一年期存款利率

国债蕴含的主要风险是利率风险.2006年以前，我国货币政策执行中，对存贷款基准利率的调节较少。在存款利率的调节方面，仅在2002年2月以及2004年10月有过两次调整。2006年以后，对于存贷款基准利率的调节较为频繁。但是在2006年以后，一年期存款利率与5年期国债到期收益率的走势基本一致。

关于“银行间固定利率国债收益率曲线”名称变更及相关事宜的通知

为落实十八届三中全会决议关于“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”的要求，综合考虑市场现状条件，我们拟将现有的“银行间固定利率国债收益率曲线”更名为“中债国债收益率曲线（原银行间固定利率国债收益率曲线）”。更名后曲线的历史数据将对接原“银行间固定利率国债收益率曲线”。原“交易所固定利率国债收益率曲线”和“中国固定利率国债收益率曲线”自更名之日起停止编制。

近年来，随着国债跨市场发行交易机制逐渐成熟，银行间市场与交易所市场的联通更为顺畅。经过长期市场观察，交易所市场与银行间市场相对可靠的国债价格在2011年以来逐渐趋同。曲线更名之后，原“交易所固定利率国债收益率曲线”的市场价格点将并入“中债国债收益率曲线（原银行间固定利率国债收益率曲线）”的编制参考依据之中。(2016-1-22)

三、其他大盘相关指标：

盈利收益率”与“十年期国债收益率”之比、 市盈率、市净率、货币供应量、 M2/GDP、value500市场人气指标 （每月日均换手率，分母为上证A股流通市值）、 股票开户数、自由流通市值/M2