为什么买债券的人亏钱的很少？ 债券的面值都是100元，假设5年到期，每年的利息是6元，那么本金+利息=130元。买债券的人不会买入130元以上的债券，...  为什么很少人买债券呢

来源：雪球App，作者： 淡忘的岁月，（https://xueqiu.com/2858189581/87691244）

债券的面值都是100元，假设5年到期，每年的利息是6元，那么本金+利息=130元。买债券的人不会买入130元以上的债券，也就是不会买入1.3倍PB的债券。而债券的净价大多数在100元附近，很少有超过130元的，这样买债券的人都能赚到点利息，只是赚多赚少而已。买债券最大的风险是信用风险、利率风险、流动性风险这三大风险，而不会是（估值）价格风险。

     在看看做股票的人。

      一家上市公司的ROE最高的也不过30%，假设全部赚的是钱，假设赚5年，以每股净资产10元计，5年共赚了多少钱呢？

        5年一共赚了27.13元，买入价应该低于：每股净资产+5年共赚到的钱=10元+27.13元=37.13元，即3.7倍PB买入才刚刚不赚不赔。而30%ROE的市场价都在5倍PB以上，这些买入者要赚钱无非是依靠5倍PB的估值在支撑。所以高于5倍PB的“投资者”赚到的钱无非是在搏傻。而许多股票的ROE都不到30%，只有10%，却也有3倍PB，买入这些股票不亏钱是天理难容。买股票的最大风险就是（估值）价格风险。

       做过债券的人再来做股票，就比较理性，因为他们会将债券的面值和股票的每股净资产、债券的利率和股票的ROE一一对应起来分析，有了债券的PB概念，买股票PB就不会出价很高了，这样亏钱的概率就小许多。

       这些年做债券，让我明白了怎么做好股票。比如1只债券，票面利率6%，5年到期，那么债券价格（指全价）100元时，买入它就能获得6%的收益，如果下跌到80元，就能获得6%/80=7.50%,如果上涨到120元，只能获得6%/120=5%,如果上涨到140元，那么买入它将发生亏损，因为5年到期的债券其本金加利息才130元，这还不算利息税。所以债券投资很容易判断什么价格可以买、什么价格可以卖、什么价格可以持有或空仓观望。而对于债券的价格涨跌趋势我是无法判断，事实上我也没有能力判断债券价格涨跌，但涨跌无法判断并不妨碍我投资债券的成功。        从我做债券的过程中可以得到哪些启示呢？1、就是我买的时候要买得值，比如我认为6%的收益是值得我就买，而不管它后来是涨还是跌，我买入时就决定了我已经把握住收益了，这收益取决于发债公司的信用而不是市场波动；2、反之，如果你买入时依据的是认为后面会上涨，比如你130元还敢买入，是你认为可能会上涨到140元，那你的收益