天弘永利债券b怎么样？ 债券基金终于到了买入时机怎么办呢知乎文章怎么写

挺不错的，基金经理姜晓丽连续十年正收益，四获金牛奖，固守类产品做的很不错。

现在市场略极端一些，已经难以找到绝对低位的大板块，像消费、医药、芯片等板块指数虽跌幅较大但历史涨幅仍是很高。

而光伏、风力发电等新能源，锂电池、锂矿、电动汽车、氢能源汽车等的很多个股价格已高不可攀。

钢铁、煤炭、化工、矿产等传统周期股今年同样涨幅巨大，就连低估值的中字头自7月以来也是大涨。。

随着今年机构把赛道行情愈演愈烈，大部分资产全都到了相对较高的位置，以当前情况来看，很多投资者都对下半年权益类产品的预期收益率降低了不少，反而是固收类产品的价值开始凸显，以股债搭配为主要投资方式的“固收+”基金强势崛起，成为当前行业风口。

虽然以固收投资见长的基金公司优秀的很少，但也并非挖不倒，但是如果只以业绩论成败，回看各基金经理过往业绩表现可以发现，产品能够连续10年实现正收益且回撤较小的“固收+”基金经理，在全市场中可就屈指可数了。

天弘基金中的一位基金女经理就是这屈指可数中的一位，其管理期间不仅基金产品长期业绩向好，年年取得正收益外，还陆续获得四次金牛奖，

她就是天弘的固收投资部总经理姜晓丽，今天我们就来聊一聊这位四获金牛奖的固收投资女神。

一、个人履历

姜晓丽，经济学硕士。

2009年入行，早年从天弘基金管理有限公司债券研究员兼债券交易员做起，后来逐步从固定收益研究员做到天弘永利债券型证券投资基金的基金经理助理。

再到2012年开始正式成为基金经理，开始接管基金，至今已有12年证券从业经验和9年基金管理经验，当前管理资产总规模共160亿元，管理着多只偏债类基金。

过往业绩

目前姜晓丽在管产品众多，以最早的产品天弘永利债券为例，该基金成立于 2008 年4月18日，基金类型为混合债券型二级基金， 业绩比较基准为中债新综合指数。姜晓丽从2012年8 月3日开始任职管理，主要负责产品的大类资产配置以及债券部分投资。

招商证券的研究报告指出，自姜晓丽接管产品以来，天弘永利债券取得了出色的收益回报。2012年-2023 年，产品连续9年实现正收益，同期净值最大回撤仅为-5.42%，是全市场同期可比二级债基产品中， 仅有的 9 只低回撤、稳定正收益产品之一。

而近9年的管理期间，总回报率91.39%，年化回报率7.48%，更是曾连续获得金牛奖，分别是第十五届“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”和去年的第十七届“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

从过往年度业绩上来看，2015年、2016年和2018年的大熊市环境下，回撤控制的较好，大幅跑赢沪深300指数，抛开2018年全市场去杠杆杀流动性的因素外，其他年份中收益全红。（天弘永利债B是连续正收益的）

而今年以来的整体收益率11.78%，稳健向上的风格一直在延续着。

而另一只弘安康颐养混合A的年度收益实打实的做到了年年收益为正值，截至今年姜晓丽共得过4次金牛奖，除了上面的天弘永利债券以外，另外一只偏债混合型基金就是这只天弘安康颐养混合，曾经两次上榜。

天弘安康颐养混合从2013年年初运行至今，8年多总收益率99.44%，年化收益率8.46%。

虽然结构性行情中无法跑赢沪深300，但是熊市时控制回撤的能力极佳，这和姜晓丽的个人投资风格有关，始终把风险控制放在投资管理首位，以理性角度看待市场泡沫，不以风险搏收益，不一味追求短期业绩排名。

按照她的话说就是：“作为基金经理，同时也是基金的持有人，我希望把旗下基金做成大家喜欢投资的产品，无论市场环境如何，都有该有的收益机会。我们目标是，不要亏大钱，且在确定性行情中，争取多赚一点。”

二、姜晓丽的最新观点

对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

我们认为上半年利率趋势交易的赔率较高，胜率略微提升，因此用偏高的仓位参与了利率债波段，而信用债配置方面，以高等级信用债配置为主，我们保持着中性仓位，将组合久期提升到中性，享受到一些骑乘和carry收益，但是我们对于目前债券市场较贵的估值状态、拥挤的市场结构保持谨慎态度，未来将会择机调仓，力求在市场赔率状态适中或偏高的位置继续战术性做多债券。

三、姜晓丽的持仓情况

由于基本都是债券型和偏债型混合基金，所以权益持仓比例并不是特别高，二季度前十大仓位整体占比10%左右，相对来说算是为中等仓位，变化不大。持仓做了一些调整，增加了行业分散度，主要是减少了家电、金融行业的持股，增加了轻工、农业、公用事业、机械行业方面的持股。

总体上还是坚持选股风格偏稳健，行业方面偏向大消费、大制造。个股方面会选择有较强的竞争壁垒、或者未来很可能成长为有较强的竞争壁垒的优秀企业进行长期投资，这些企业随着经济的发展而价值增长以及股价上涨是较大概率的事情。

债券持仓上，由于过去二季度利率趋势交易的赔率较高，胜率略微提升，因此以天弘永利和弘安康颐养为例都用偏高的仓位参与了利率债波段，而信用债配置方面，以高等级信用债配置为主，保持着中性仓位，将组合久期提升到中性，享受到一些骑乘和carry收益。

对于信用债方面的配置，姜晓丽看好2年信用债、3年以内利率最为受益，主要判断依据是从二季度初角度判断货币政策处于态度阶段性良好状态，市场上行调整的幅度不会很大，本质上市场状态已经给足了赔率，同时也看到银行出现了缺资产的状况，以及价值型配置机构“急迫”地买入债券，本质上都是因为银行表内、理财子、保险由于负债压力变小，资产端欠配“高息标准化资产”，因此我们看到2年信用债、3年以内利率最为受益，而10年利率方向交易者相对更谨慎地交易。

四、姜晓丽的投资技巧

1，对固收投资牛转熊拐点的判断

首先在大拐点的判断上不能犯错误，一旦出现错误可能需要三年甚至更长时间才能弥补，也有可能永远都弥补不了

其次拐点一旦出现，持续的时间不会少于一年，所以后面的一年只要保持这个思路，基本上就不会出错。从历史上可以看出，整个债券市场牛转熊的拐点出现的节奏非常清晰，可以据此分析判断。

第一，宏观经济要变好。

第二，货币政策要得到确认。

第三，才是债券市场出现拐点。一般情况下，货币政策确认时，债券市场就会剧烈反应

2，研判宏观经济的方式

（1）看金融对经济的支持，即社会融资规模、增速.

（2）通过中观行业数据观测体系，把能够观测到的各行各业数据统计过来，作为宏观经济景气度的观测指标。一般情况下，经济好转1-2个季度后，便可以期待央行货币政策的相应变化，随即便会迎来债券市场的拐点。

3，对于权益类产品的认知

股票价格是企业未来价值的体现。股票投资收益的本源是企业内在价值的增长，是企业未来能生产出来对用户、对社会更有价值的产品，给股东带来