我国开展“保险+期货”试点的现状与思考 期货价格保险保费条款有哪些类型

根据目前试点的业务流程，农户购买保险产品之后，保险公司通过向期货公司购买看跌期权将价格风险转移至期货公司，期货公司通过对冲交易将风险在期货期权或OTC市场上分散掉。期货公司承担风险，并通过产品定价和交易对冲，帮助被保险人和保险公司在承保范围内所有被保险人之外的更大市场范围分散损失，起到了分保或者再保险的作用和角色。由于期权定价主要依赖标的资产的价格波动率等因素，其数理基础完全不同于传统保险定价，所以没有对大数风险单位等因素的要求。

另外，“保险+期货”与传统保险定价的另一个本质区别是以期货价格为基础，既避免了采集统计现货数据的缺乏时效、不连续以及主观性，又通过实现保险市场与期货市场的连接，使风险在一个更大的市场范围内分散掉，或者说风险溢价通过期货市场的对冲得以补偿。因此“保险+期货”可以将保险市场中无法承担的价格风险转移到期货期权市场是有其定价基础的。

E、三年试点工作成效

自首次开展“保险+期货”试点至今已有3年时间，据悉，共有30多家期货公司与多家保险公司合作参与，围绕大豆、玉米、鸡蛋、白糖、棉花、天然橡胶等农产品开展了上百个试点项目，覆盖农业种植面积数百万亩，最终为农户理赔数千万元。目前单个项目保障规模，以玉米为例，由试点初期的几千吨发展到目前的20余万吨，已做到覆盖粮食主产区的完整县域，实现了县域范围的“愿保尽保”，而且此模式可持续、可复制。

由于在分散风险机制中引入了期货市场，从而使期货市场的高效运行完善了现货市场体系，提高了整个市场体系的运行效率，降低了交易成本。3年来，随着期货公司定价和对冲技术的日趋成熟，期权买卖价差逐步缩小，“期货+保险”的费率明显降低。据大商所统计，玉米价格险的平均费率从2016年的7.94%下降到2018年的3.1%。收入险的平均费率从2016年的7.6%下降到2018年的6.27%。这种费率水平已不亚于境外成熟市场，如今后推出