衍生品科普系列第3期

来源：雪球App，作者： 量化陶吧，（https://xueqiu.com/8744430809/206592334）

今天我们来讲一讲鲨鱼鳍期权（Shark Option）。

鲨鱼鳍期权又称为敲出期权（knock-out options），属于障碍期权(barrier options)的一种，另一种则是敲入期权（knock-inoptions）。这两天有网友问，什么是敲出，什么又是敲入？其实很简单，敲出就是合约失效了，敲入则是合约生效了。所谓的敲出价格和敲入价格（也可以称之为障碍水平），就是合约失效或生效的触发条件。

根据障碍价格个数的不同，鲨鱼鳍期权可以分为单鲨期权和双鲨期权。

单鲨期权只设置了一个障碍价格，以看涨单鲨期权为例，若设定敲出价格为110,当标的价格高于110时，期权自动敲出；

双鲨期权则有两个障碍价格90和110，只要标的价格低于90或高于110，期权也会自动敲出作废。

根据敲出价格与标的初始价格的相对大小，鲨鱼鳍期权也有相应的分类：

如果敲出价格高于初始价格，称之为向上敲出期权（up-and-out options）；

如果敲出价格低于初始价格，称之为向下敲出期权(down-and-out options)。

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