什么是客损？代理商是如何赚钱客损钱的？和平台如何分利益？

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这是个好问题，要搞清楚这个就得对外汇市场的结构有了解，先上图：

外汇市场的最顶级是银行间，参与主体是诸如摩根大通、瑞银集团、花旗等大小型投行，以及各国的商业银行等等。

LP是指流动性报价提供商，他们是连接银行和经济商的桥梁。为什么要有LP作为桥梁呢？两个主要原因：一是由于经济商的订单体量一般都非常小（相对银行间的交易而言），银行懒得接；二是银行对开放报价系统有非常高的要求，需要缴纳非常高的信用保证金，一般来说经济商难以胜任，并且只对接一家银行的报价是不可能符合要求的，因为银行也可能不会接收某些订单。

经济商就是我们经常所接触到的这些平台了，不过经济商会因为其资质分为机构和零售，其中只具有机构客户资质的平台不得开发零售终端客户，只有取得零售资质的平台才可以开发零售终端客户，这一点会在其监管牌照上体现。

说完市场分级，再来讲讲其中A仓B仓的问题。

A仓就是A book，即直通上一级市场；B仓就是B book，指与客户对赌；AB仓就是做市商make markets，指其存在对赌和抛市场两种通道。在市场的架构里，银行、LP、经济商都存在AB仓，这是一种客观需要，因为你买卖外汇合约都需要有对手盘，然后撮合成交。这里不得不说的是，只能具有相关资质才可以开展做市商模式，因为市场千变万化，谁也不能保证对赌一定赚钱，即使是散户绝大多数都是亏损，况且还存在黑天鹅事件，而平台一旦因做市出现问题，就必然会对客户的单子动手脚，或者无法兑付客户的出金和利润。因此监管机构禁止没有实力的经济商对赌做市，也就不会发放MM牌照给实力不足的经济商，所以MM全牌照监管首先就是经济商实力的象征。另外，由于国内缺乏政府部门对外汇经济商的监管，国内的所有平台都是做市商模式，而纯对赌B仓就是黑平台吃客损，这个我们后面单独来说，A仓平台国内不存在。

上面我们说到做市商是一种客观存在，首先是需要对手盘，即使经济商不对赌，也不能说LP不对赌，即使经济商和LP不对赌，那么银行是肯定对赌的。区别是对赌的对象和资质不同，所具有的格局和实力就不同，你和只有一千块的人对赌一万块的赌局，对方很可能付不起赌资并且耍赖，而如果对方是一千万的人那么自然不太可能为了一千块而失信。

另外，做市客观需要还因为运营成本，不对赌平台的盈利将会是一个很大的问题。在国内目前的主流平台里面，欧美成本大多是5-6美金一手（成本=点差+手续费-代理返佣），要知道这里面5-6美金一手需要上交LP一部分，还要给业务发放提成，公司各种运营费用开销等等。这个成本是很难弥补公司的运营费用的，所以对赌在所难免。而