郁金香引发出数目惊人的金融衍生品

而随着美元指数不断走强,，全球的流动性将越来越紧。所以为了稳定经济，咱们央行在10月7号宣布了超大力度的全面降准。除了置换部分，一次性给市场增加了7500亿的资金，而且这个基础货币最多可以衍生出近4万亿的广义货币M2。

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回忆过去的30年里，美元指数三次冲过100，每次都引爆了一个地方的经济。

1980年，强势美元导致了拉美债务危机，石油跌到10美元以下，引爆了第3次石油危机。连续的油价暴跌让苏联经济陷入解体的困局。

1990年，强势美元刺穿了日本的楼市泡沫，导致日本经济衰退。

1997年，强势美元刺破了亚洲经济的泡沫，索罗斯的对冲基金趁机血洗了东盟各国。而强势美元又反过来刺破了美国自己的互联网泡沫。

现在，美元指数到了96，又接近了100。

加上特朗普制裁委内瑞拉和伊朗，使得原油价格大涨。而美国目前是全球最大的原油生产国和石油、天然气出口大国。所以美国两者联合起来，收割全世界。

这是全球各经济体不得不面对的外部环境。

但能造成危机最关键的内因就是：杠杆。杠杆中威力最大的核弹是金融衍生品，它最彻底地暴露了人性的贪婪和疯狂。

像在1762年就成立的英国巴林银行，就是因为巴林期货损失10多亿美元，被迫宣告破产，被国际荷兰集团以6.6亿美元收购。

日本大和银行纽约分行违规交易美国国债，损失了11亿美元。被美国金融管理机构勒令停止全部在美国的业务，罚款3.2亿美元。

而在东南亚金融危机中，由于美元兑日元大幅飙升，索罗斯创下了一天净赚10亿美元的记录。

一念天堂，一念地狱。

金融衍生品是以货币、债券、股票等传统金融商品为基础，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。

它以一种特定的交易方式形成一系列的合约，像：期货、期权、远期互换，都属于金融衍生品。

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我们都知道，在现在的经济市场中，货币的利率、外汇的汇率、债券的价格或者利率、股票的价格和股票的指数等等，每时每刻都可能发生变化。

投资者根据预测这些金融商品未来的走势，先支付少量的保证金，来签订远期性的合约。合约到期后，交易的双方一般不进行实物交割，而是根据合约固定的权利和义务进行清算。

而通过这类基本形式的组合或者嵌入到其它的金融商品中，就形成了名目繁多的衍生工具。

在70年代才开始产生的金融衍生工具有两大特征：

第一，一定是依存于传统的金融商品为基础。

像：货币、外汇、债券、股票等，无论形式多复杂，它都不可能独立地存在。

第二，它具有杠杆性的信用交易。

达成衍生工具、合约，不需要缴纳合同的全部金额。像期货，一般是百分之几，最多也就是15%的保证金。这样利用少量的资金就可以进行几十倍金额的衍生工具交易。这个杠杆将货币放大了几十倍。但交易的前提是建立在信用基础之上的。

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衍生工具最早诞生于17世纪上半叶的荷兰。也就是郁金香事件。

当时，无论是贵族还是贫民都争相购买郁金香球茎，使得它的价格一直持续上涨。为了满足人们狂热的投资盈利欲望，产生了购买期权。

投资者在提前支付了15%到20%的保证金后，就可以在未来特定的时期内按照固定的价格买进郁金香球茎，然后再高价抛售。这样，他的收益远远高于付全款购买的利润。

最后，郁金香泡沫破灭，使得荷兰经济几十年一蹶不振。但金融衍生工具也由此诞生。

在19世纪中叶，粮食、肉类、金属、原油按照这个金融衍生工具交易并迅速扩大。

美国在1992年出台了第一部联邦期货法，也叫谷物期货交易法。从此，金融衍生品的交易正式进入发展阶段。

这时，由于粮食、金属、能源等商品的价格变化非常大，通过这种期货交易可以锁定价格、避免风险。

由于这类内容和目前的局势有一定的关联，我们讲得稍微详细一些。

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二战后，建立布雷顿森林体系，美元跟黄金挂钩。1美元等于35盎司黄金。到了60年代末，美国对外的负债远远大于它的黄金储备。尼克松政府宣布：美元不能兑换黄金。结果各国都实行了浮动汇率制。汇率的波动开始加剧。

在国际贸易中，签约和交货相距的时间比较长，这个期间，汇率如果出现变动，就会给一方带来损失。像：出口收入的外汇汇率下降，出口商的收入就会减少。进口支付的外汇汇率上升，进口商就要增加开支。

对金融业而言，汇率的变化会影响一个国家外汇和银行外汇资产的实际价值，影响外债的偿还。

如果所借外债的币种升值，还债时，借款人就必须用