家庭财富传承法律实务系列之四：带杠杆的财富传承

保险金信托是保险与信托相结合的一种金融产品，是以保险金或保险金受益权为信托财产的信托方式，具体而言，指投保人与保险公司签订保险合同，指定或变更信托公司为保险受益人，当保险事故发生时，保险公司直接将保险金交付给信托公司，信托公司根据与委托人（一般为保险投保人）签订的信托合同管理、运用、分配保险金，待信托终止或到期时将全部保险金及投资收益交付于信托受益人，实现对委托人（一般为保险投保人）意志的延续和忠实履行。

三、保险金信托优势

家族信托可以实现财富传承的目的，一张终身寿险保单也可以实现财富传承，那么保险金信托的优势在哪里呢？

1.通过信托设计，促进后代可持续发展

一般的保险方式是保险事故发生后，保险金直接赔付给指定的受益人，保险合同终止。通常，保险金的保险受益人或被保险人继承人，可能是未成年人、身心障碍者、老年人或无行为能力人，巨大的财富不仅无法让他们受益，还极有可能造成家庭纠纷。而那些自制力、理财能力较差的受益人在获得巨额财富后可能会肆意挥霍而导致保险金被消耗。保险金信托通过设计长期规划和适宜的激励机制，运用多种方式引导受益人树立正确的财富观和价值观，并设计第三方实施约束机制，避免受益人对财富的任意挥霍，确保财富的保值增值。另可通过信托文件设立合理的分配方式及支付条件，激励受益人在前辈的基础上发扬优秀的家族精神，确保财富有效传承，促进可持续发展。

2.避免相应的道德风险，实现财富的专业管理

现实中，保险金数额较大时，容易导致相关利益人为了巨额的保险金而伤害被保险人或通过各种手段骗取保险金的道德风险。保险金信托引进信托机构作为保险关系的受益方，由保险机构将保险金支付给信托机构，再由信托机构将其存入特定的信托账户，此种安排可有效地避免相应的道德风险。另，传统模式下获取保险金的受益人容易因年龄或能力的不足，缺乏对财富实现有效的管理，造成财富的流失，导致委托人的意愿落空。在保险金信托中，因信托机构拥有专业的财富管理能力，具备按照委托人的意愿进行财富管理的能力，可通过专业手段实现财富的高质量管理。

3.更易入门、灵活、私密的财富传承方式

家族信托动门槛动辄高达上千万元人民币，且要求一次性将资金纳入信托计划，保险的“杠杆效应”将大大降低设立信托的上述资金需求。如委托人购买一份保额为1000万元的保险，根据被保险人年龄不同，杠杆率可以从2倍到30倍不等，保险金信托可能仅需其要年缴三四十万元保费累积数百万元即可设立，大大降低了设立家族信托的门槛。另保险金信托具有相对灵活、私密的优点。首先，基于信托的契约属性，委托人可通过与信托机构的约定安排给受益人发放资金的时间、方式和比例， 实现自己的委托意愿。其次，根据《信托法》规定，信托设立不需进行公证或其他的行政确认，具有手续简便、设立时间短、效率高等优点。最后，信托具有高度私密性。信托内容一般仅限于信托委托人和受托人知晓，充分保护了委托人的隐私。

4.债务隔离功能

根据《信托法》 第十六条规定，信托财产与受托人所有的财产相区别，不得归入受托人的固有财产；受托人依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其清算财产。这意味着信托财产具有独立性。

债务隔离主要体现在以下几个方面：第一， 信托财产与委托人的债务隔离。设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产。保险金信托中信托的受益人一般为委托人的后代，委托人一般不是唯一受益人，这样就实现了信托财产与委托人债务的隔离。第二，信托财产一般不得强制执行，但存在例外情况。根据《信托法》 第十七条：“除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：（1） 设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；（2） 受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；（3） 信托财产本身应担负的税款；（4） 法律规定的其他情形。”从《信托法》的上述规定可看出，如发生损害第三人利益及社会公共利益，信托将不再具有债务隔离功能。但除上述情形之外的保险金信托仍具有债务隔离功能。

5.杠杆助推财富快速增值

杠杆功能在终身寿险中体现尤其明显。当保险事件发生时保险金的数额通常是投保人（委托人）缴纳保费的数倍，巨额保险赔偿实现了财富的快速增长，这笔保险金赔偿后将纳入信托架构，还能通过信托机构的资产管理优势继续实现财富的增值保值。

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