货币ETF完全手册

6、门槛较低

货币基金ETF参与二级市场交易的门槛是1万元，申购赎回的门槛为100元或1000元。

三、 市场有哪些货币ETF?

首只货币ETF--华宝添益（511990.SH）成立于2012年年底，打破了当时场内货币基金只能申购赎回不能买卖交易的情况。随后，货币ETF队伍不断发展壮大。赶在2016年年尾成立的华夏快线成为第27只在交易所上市的货币ETF基金，其中上海证券交易所上市24只，深圳证券交易所上市3只。

表2：交易型货币市场基金

基金代码 基金名称 基金规模单位（亿元） 基金成立日 上市地点 基金管理人 是否开通申赎 是否签订代销协议 511990.SH 华宝添益 619.0182 2012-12-27 上海 华宝兴业基金 是 是 511810.SH 理财金H 246.0913 2014-12-05 上海 南方基金 是 是 511880.SH 银华日利 235.1885 2013-04-01 上海 银华基金 是 是 511900.SH 富国货币 164.7012 2015-11-24 上海 富国基金 是 是 511860.SH 博时货币 75.3635 2014-11-25 上海 博时基金 是 是 511980.SH 现金添富 72.3362 2015-10-16 上海 汇添富基金 是 是 511660.SH 建信添益 54.3646 2016-09-02 上海 建信基金 - 否 511820.SH 鹏华添利 53.8657 2016-01-29 上海 鹏华基金 是 是 511830.SH 华泰货币 48.2400 2015-07-14 上海 华泰柏瑞基金 是 是 511800.SH 易货币 45.4857 2014-11-24 上海 易方达基金 是 是 511600.SH 货币ETF 43.9117 2016-08-30 上海 华安基金 是 是 511650.SH 华夏快线 41.3275 2016-12-29 上海 华夏基金 - 是 511690.SH 交易货币 31.2354 2016-09-29 上海 大成基金 - 是 511700.SH 场内货币 18.7291 2016-09-23 上海 平安大华基金 - 否 511910.SH 融通货币 18.3574 2016-06-20 上海 融通基金 - 否 511680.SH 安信货币 14.9200 2016-09-09 上海 安信基金 - 否 511970.SH 国寿货币 13.7830 2016-07-04 上海 国寿安保基金 - 否 511920.SH 广发货币 8.6432 2016-03-14 上海 广发基金 是 是 511960.SH 嘉实快线 8.0289 2015-12-28 上海 嘉实基金 - 否 511890.SH 景顺货币 6.9337 2015-07-16 上海 景顺长城基金 - 否 159003.SZ 招商快线 6.6358 2013-05-17 深圳 招商基金 是 是 511850.SH 财富宝E 4.8206 2016-06-30 上海 招商基金 是 是 511930.SH 中融日盈 3.2069 2015-11-30 上海 中融基金 - 否 159001.SZ 保证金 3.0713 2013-03-29 深圳 易方达基金 是 是 159005.SZ 添富快钱 0.6726 2014-12-23 深圳 汇添富基金 是 是 511950.SH 广发添利 0.5248 2016-11-22 上海 广发基金 是 是 511760.SH 德邦货币 0.4631 2016-11-28 上海 德邦基金 - 否

数据来源：wind资讯（2017.1.6），国都证券

按照收益结转方式，货币ETF划分为两类：一类是银华日利，另一类是以华宝添益为代表的26只货币ETF。

表3：华宝添益与银华日利模式对比

项目 华宝添益模式 银华日利模式 收益结转方式 每日结转 每年结转 净值计价方式 维持面值（100元）不变 收益不结转份额的全价计价方式 价值波动方式 围绕面值上下波动 围绕每日净值波动 申赎原则 确定价原则，100元 未知价原则 投资者回报 主要是分红 主要是价差 分红方式 红利再投资 现金分红 税收 分红免税 价差收税

以华宝添益为代表的货币ETF采用每日计提收益，按日结转份额的红利再投分红模式，从而基金份额净值保持100元不变。而银华日利采用收益不结转份额的计价方式，即每日收益在基金份额净值中体现，并不折算成份额；而且固定于每年年初进行现金分红，将基金份额净值超出基金面值的部分全部以现金形式分配给投资者。银华日利固定年初现金分红的模式，有利于持有该基金的机构投资者合理避税。

四、如何操作货币ETF？

目前，国都证券柜台系统、网上交易（同花顺版、通达信版）、热键委托均支持货币ETF的申购赎回，手机炒股（通达信版）、电话委托只支持深圳货币ETF的申购赎回，手机炒股（通达信版、同花顺版）、电话委托暂不支持上海货币ETF的申购赎回。

表4：国都证券各交易系统交易权限

基金业务品种 柜台系统 网上交易（同花顺） 网上交易（通达信） 手机炒股（通达信） 手机炒股（同花顺） 电话委托 热键委托 上海货币ETF 买卖申赎 买卖申赎 买卖申赎 买卖 买卖 买卖 买卖申赎 深圳货币ETF 买卖申赎 买卖申赎 买卖申赎 买卖申赎 买卖 买卖申赎 买卖申赎

注1：截止2017.3.20的实现情况，仅供参考，最新委托方式请咨询营业部相关人员。

注2：热键委托的升级是由营业部自行控制，因此是否有下述菜单及菜单的具体位置请咨询本营业部的技术人员。

货币ETF的交易规则与股票交易相似，只要开通股票账户即可参与投资。

1、买入/卖出货币ETF

买入货币ETF，操作同买入股票；卖出货币ETF，操作同卖出

股票。目前国都证券针对代销的货币ETF免除交易佣金。

表5：货币ETF买入卖出交易规则

券商限制 无 账户类型 股票账户或基金账户 价格最小变动单位 0.001元 涨跌幅限制 10% 交易所收费 暂免 券商佣金 国都证券为0 交易时间 交易所开市时间 交易单位 申报数量为100份或其整数倍 交易方式 买入卖出 交易规则 T日买入，T日可赎回、卖出

2、申购/赎回货币ETF

货币ETF的申购赎回均没有费用。

表6：货币ETF申购赎回规则

券商限制 仅限一级交易商 账户类型 股票账户或基金账户 申赎单位 理财金H、银华日利、场内货币、财富宝E 为10份及其整数倍，其他为1份及其整数倍 申赎方式 份额申购，份额赎回 申购费用 0 申赎价格 银华日利为基金净值其他货币ETF为100元

目前，针对上海货币ETF、深圳货币ETF的申购赎回，国都证券网上交易（同花顺版）采用不同的交易入口：上海货币ETF的申赎在“ETF跨市”，深圳货币ETF的申赎在“场内基金”。

图1：国都证券网上交易（同花顺版）上海货币ETF申赎交易端口

图2：国都证券网上交易（同花顺版）深圳货币ETF申赎交易端口

五、货币ETF交易策略如何选？

货币ETF交易策略分为买卖申赎交易策略以及套利交易策略两种。

1、买卖申赎交易策略

货币ETF（银华日利除外）收益结转为份额，因此基金持有人实际权益除基金净值外，还包括基金当日收益。

申购当天不享受收益，买入当天享受收益，因此同日买入比同日申购多一天收益。

赎回当天享受收益，卖出当天不享受收益，因此同日赎回比同日卖出多一天收益。

表7：买卖申赎交易策略

市场条件 选择策略 买入价 >（基金净值+1天收益） 申购 买入价 （基金净值-1天收益） 赎回 买入价（基金净值+N天收益） 申购 买入价 （基金净值-N天收益） 赎回 买入价