东方红资管周杨：投资的“反脆弱”需要多维度的深入研究和均衡配置

擅长人才培养的东方红资管，多年来源源不断有优秀的投研人才脱颖而出，不断进化价值投资体系，又演绎出各自不同的风格，周杨就是这样一位东方红自主培养和成长起来的优秀基金经理。在多年的研究积累和投资实践中，周杨注重观察市场不同阶段的发展逻辑，不断总结和完善自己的投资理念，建立了一套理性、稳健又不失灵活的体系。

从2013年上海交大经济学硕士毕业后，周杨即进入东方红资管担任研究员，对制造业有长期的研究和跟踪。2023年6月周杨开始担任基金经理，参与共管过东方红睿华沪港深混合基金、东方红沪港深混合基金，自2023年4月东方红远见价值混合基金成立即单独管理该基金。

投资组合的“反脆弱”愈发重要

近年来，世界的脆弱性越来越明显，资本市场随之起伏不定，带来的挑战也前所未见，因此“反脆弱”变得愈发重要。“反脆弱”不仅能做到在风险中保全自我，而且能够变得更好、更有力量。

“反脆弱是塔勒布定义的全新概念，指出事物在风险和不确定性面前并不是束手无策的，完全可以扭亏为盈。”周杨表示，“反脆弱”可以与投资组合进行有效结合，关键在于力争从不确定性中获益。首先是认知不确定性，判断行业的客观属性，凭借深入研究进行把握；其次要应对不确定性，判断从哪些维度、哪些方面可以提高组合的抗风险能力，实现“反脆弱”；最后是确定组合构建目标，力争实现确定性和预期收益率的双高平衡。

“反脆弱”能帮助基金经理根据环境变化主动进行调节，还可锻炼和强化基金经理的应变能力。“就好比天气变化复杂了，人们需要准备