什么资产是抗通胀的？买房还是其他

我们都知道黄金是个不折不扣的避险资产，避险资产一定是出大问题。有经济学家已经拿本次全球性疫情比作大萧条时期，但是从目前动态的发展上，还需要观察。那么黄金是否有抗通胀的属性呢？第一财经整理一张图：

过去二十年，黄金是大类资产中跑的最好的资产之一。从数据上，确实黄金价格涨幅很多，但是我们不能忽视黄金毕竟在2000年是历史低位。如果2000年往前看20年，黄金其实是跌了将近四分之三。

其实最担心的是，通过一段时期的走势，让我们以为真相在那里，其实有误导之嫌。黄金这个品种，需要重申是避险资产，所谓避险就是发生大风险的时候能够用到。盛世古董乱世金，从全球角度，在什么时候，黄金都是流动性最好的通货，没有第二。就是美元也是望其项背的（所以美元也叫“美金”）。

所以，对于多数普通人，黄金主要作用不是对抗CPI，而是家里需要有一些压箱底。家大业大更需要，特殊时期更需要。

三

股票

看了上面那张图，说起股票是五味杂陈。一部分人的反应是，怎么二十年才涨了这么点？一部分的反应，股市不是应该都赔钱吗？股票在价值层面，是分享企业在经营中持续创造的利润，在交易层面，是期望赚差价实现资本利得。

理论上股市的综合收益在我国经济快速增长的背景下不该这么差，什么原因呢？一方面是按照当前股票结构股市反映的