公募REITs周报（7.10 黄金价格与黄金基金关系图表分析

行业近况

本周（2023年7月10日至7月14日）中证REITs全收益指数与价格指数均上涨1.07%。受益于继续有公募FOF将公募REITs明确纳入投资范围以及整体风险资产市场情绪的提振，C-REITs市场总市值收于892亿元，相对上周五收盘上升1.51%。

评论

收益方面，本周C-REITs流通市值加权总回报为+1.22%（本周无分红除息）。产权REITs加权总回报为+0.48%，相对上周涨幅收窄，其中红土创新盐田港REIT在上周中金普洛斯REIT上涨之后于本周领涨5.94%；经营权REITs加权总回报为+1.91%，相对上周涨幅扩大，由3单高速REITs领涨，其中7月10日解禁的国金中国铁建REIT本周上涨5.33%，缓解了市场对解禁事件的担忧。分资产类型来看，本周除产业园REITs平均涨幅为负（-0.38%），其他全部REITs板块平均涨跌幅均为正，板块内平均涨幅分别为2.88%（高速公路）、2.62%（物流仓储）、1.64%（环保）、0.79%（保障房）、0.49%（能源）。

本周市场成交活跃度有所下降。本周C-REITs市场平均换手率为0.80%，相对上周的0.90%有所下降，仍高于6月日均换手率0.71%，但仍低于沪深300平均换手率0.96%和中证1000平均换手率2.34%。日均成交额2.88亿元，相对上周下降9.62%。

分派率和P/NAV倍数方面，以当前价格测算2023年市值加权平均年化预期现金分派率为6.96%（扩募后），其中产权REITs为4.16%，经营权REITs为9.35%。各项目P/NAV区间为0.66-1.41，其中华夏中国交建REIT最低，中航首钢绿能REIT最高。

市场情绪方面，本周前三个交易日市场基本消化完毕上周公募FOF将公募REITs纳入投资范围的利好，市场情绪指数从上周五的80回落至本周三的22，但周四、周五受整体风险资产市场情绪回暖影响，C-REITs市场量价回升，C-REITs市场情绪指标本周五收盘收于69。

估值与建议

后续关注：短期市场情绪的延续情况，交易主线是否由增量资金和流动性改善预期推动的估值修复转向对于二季度业绩的反馈；后续是否有