被动投资的主动之道 指数型债券基金有哪些种类的

股市持续波动下，债券指数基金受青睐。

作者 | 赵晴

来源 | 债市观察

今年以来，股市持续震荡、投资者投资风险偏好下降，债券资产的配置价值逐渐显现，债券指数基金作为一类风险收益特征鲜明、费率低的债市配置工具，受到越来越多投资者关注。

何为债券指数基金？

债券指数基金是以某一特定市场指数为跟踪标的，并以该指数的成份券为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成分券构建投资组合，以追踪指数表现为目标的基金产品。从本质上讲，指数化投资是一种被动的投资策略。与主动管理的债券基金相比，这类产品具有风险收益特征明晰、信息公开透明（特指标的指数）、投资效率高、管理费更低和分散风险等优势，是获取稳定的β收益（即“市场收益”）、实现大类资产配置的工具型产品。

爆发式增长：从百亿到4000亿

根据发达市场经验，债券指数基金是众多机构大类资产配置的重要品种，特别对于养老金这类长线资金，其组合中总是少不了债券指数基金这类基础配置产品。

在我国，真正以国内债券指数为标的的首只债券基金成立于2011年。此后，陆续成立了包括跟踪综合类指数、以国债和国开债为代表的利率债指数、城投债指数等多种类型的债券指数基金。首只跟踪国内综合类债券指数的基金产品——易方达中债新综合（LOF），是由易方达基金于2012年推出的，它的指数样本券涵盖了市场中所有可流通债券，市场代表性较强。据易方达基金固定收益特定策略投资部总经理李一硕介绍，在2013-2016这四年时间里，国内市场先后成立了易方达7-10年国开行债券指数基金等8只债券指数基金，投资标的扩展到城投债、政策金融债、高等级信用债等品种。

经历数年磨砺，2023年，受益于行情驱动和资管行业扩容等良好的发展环境，债券指数基金规模爆发式增长，市场认可度持续提高。