套期保值和交叉套期保值是什么意思？ 期货空头套期保值指的是什么意思呀

套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移给其他交易者的方式。

套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。企业通过套期保值，可以减小价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

广义上的套期保值，是指企业利用一个或一个以上的工具进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。在该定义中，套期保值交易选取的工具是比较广的,通常有期货、期权、远期、互换等衍生工具。期货套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

套期保值的原理在于：期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同。这样的话，通过套期保值，无论价格是涨还是跌，总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险，实现稳健经营。

要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下条件:

(1)在套期保值数量选择上，要使使期货与现货市场的价值变动大体相当。

在期货价格与现货价格变动趋同前提下，企业可选择与其现货数量相当的期货合约的数量，保证期货与现货两个市场的价值变动大体相当。套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量之间的比率，即套期保值比率通常为1。如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。

(2)在期货头寸方向的选择上,应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。

现货头寸可以分为多头和空头两种情况。

当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。当企业处于现货多头时，企业在套期保值时要在期货市场建立空头头寸。当企业处于现货空头时，企业要在期货市场建立多头头寸进行套期保值。注意：有时企业在现货市场既不是多头，也不是空头，而是计划在未来买人或卖出某商品或资产。这种情形也可以进行套期保值,在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物。此时，期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。期货头寸方向的选择非常关键，一旦方向处理错误，企业不仅不能实现风险对冲，而且会使价格风险加倍增大。

(3)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。

当企业在现货市场的头寸已经了结或者现货交易已经实现，企业应该将套期保值的期货头寸进行平仓，或者通过到期交割的方式同时将现货头寸和期货头寸进行了结。如果企业的现货头寸已经了结,但仍保留着期货头寸，那么其持有的期货头寸就变成了投机性头寸。如果将期货头寸提前平仓，那么企业的现货头寸将处于风险暴露状态，一旦价格剧烈波动，就会影响其经营的稳健性。这种时间段上的对应，并不一定要求期货合约月份的选择与现货市场承担风险的时期完全对应起来，通常合约月份要等于或远于这一时间段。另外，在具体合约月份的选择上还要考虑合约流动性。流动性不足的合约，会给企业开仓和平仓带来困难，影响套期保值效果。

有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买人目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。