投资标的选择：行业、主题和宽基指数哪个好？ 基金选指数还是是股票

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来源：老罗话指数投资

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行业、主题和宽基指数是什么？

行业指数

       顾名思义，行业指数描述已上市的公司中某一个行业的股票的概貌和运行状况。各行业内的产品较为类似，生产和销售受相似的因素影响，赚钱模式和周期波动也比较类似。

       国内比较有影响力的行业指数主要有上证行业指数和中证行业指数。

       上证行业指数有两种，一种是上证行业分类指数系列，上海证券交易所对上市公司按其所属行业分成五大类别：工业类、商业类、房地产业类、公用事业类、综合业类，由对应行业的符合条件的股票与存托凭证组成指数的样本股，分别是上证工业类指数 (000004.SH)、上证商业类指数 (000005.SH) 、上证房地产指数 (000006.SH)、上证公用事业股指数 (000007.SH)和上证综合股指数 (000008.SH)，反映不同行业的景气状况及其上市公司整体表现。另一种是上证行业指数系列，其将沪市的全部样本股按照行业分类标准划分为能源、原材料、工业等10个一级行业，并选择各个行业对应的股票编制相应的行业指数，以反映上证行业指数在二级市场的整体表现，如上证消费(000036.SH)、上证医药 (000037.SH) 、上证能源 (000032.SH)。

       中证行业指数包括中证全指行业指数系列、沪深300行业指数系列等。中证全指行业指数系列从每个行业内选取流动性和市场代表性较好的股票组成样本股，形成10条中证全指行业指数，如全指能源 (000986.SH)、全指可选 (000989.SH)、全指医药 (000991.SH)，可作为投资标的以及业绩评价基准。沪深 300 行业指数系列将300只样本股按行业分类标准分为10个行业，以各行业全部股票作为样本编制指数，形成10只沪深300行业指数，如沪深300能源 (000908.CSI)、沪深300可选 (000911.CSI)，反映沪深300指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供分析工具。

主题指数

       主题指数的涵义非常广泛，是根据某一个主题选取样本，按照一定的规则构建的指数，能反应投资主题的市场表现。与行业指数不同，它按照“主题”来跨行业、地域选择相关的公司，通过发现影响经济发展和企业盈利的深层次原因和关键性因素，将相关的股票纳入样本股范围，构成对这个投资主题的描述。该类指数共同受产业发展政策、时代发展趋势等影响，也具有较为类似的特征。在国内，中证指数公司等机构推出了一系列的各种主题指数，例如5G通信、中证红利、一带一路、国企改革。

宽基指数

       宽基指数是最早出现的一种指数，也是市场上最主要、最具代表性的指数，一般代表一个板块，比如说代表大、中、小市值，或者某个板块的龙头。该指数覆盖的股票面广泛，具有相当的代表性。

       宽基指数可以大致进一步分为全市场综合指数、规模指数，全市场综合指数就是我们最常说的“上证综指”“深证综指”等，衡量的是沪、深两交易所挂牌上市的全部股票的价格水平；规模指数就是从市值规模角度选择不同成份股数量，更好表征不同板块大中小市值股票的走势情况，如中证100、沪深300、创业板100指数。

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三类指数如何抉择？

从风险-收益特征看

       由于行业指数的成份股属于同一个行业，会受到同一因素的影响，如行业自身周期性、供需关系变化、相关产业政策等，因此成份股容易表现出相同的趋势，而这种个股之间的高度相关性会加剧指数的波动，正所谓“劲往一处使”，在受到利好因素影响时指数会涨得更强势，但若是遇到不利因素，指数很可能会大幅下跌。行业指数的特征是高风险高收益。

       主题指数往往会包含多个行业的成份股，虽然也会受到同一产业发展政策的影响，但个股之间的关联度小于行业指数，因此波动性也更小，但相应的收益也就没有行业指数高。

       宽基指数由于成份股跨多个行业，一般来说受宏观经济发展趋势影响比较大，而行业、个股层面的因素对其影响很小，因此波动较小，相较而言风险最小，但同时收益率波动不会太高，