两融绕标是什么？怎么操作呢？ 基金公司a股融资融券是什么意思呀

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两融绕标具体怎么操作？

想进行两融绕标，首先你需要开通你的两融信用账户：

1、从事证券交易时间达半年以上；

2、最近20个交易日的日均证券类资产不低于50万元。

注意：信用账户是一人一户，你如果在A证券公司开了信用账户，觉着B证券公司的利率更低，那需要先到A证券公司办理销户手续，再来B重新开。一般都是要求到营业部临柜开通，如果你真有这方面的需要，尽可去问你的理财经理，他们会很乐意协助你办理的。

正常我们最多可以按照1:1融资（根据规定，投资者融资保证金比例不得低于50%），即手里的10000元现金可以通过融资变成20000元现金（10000元保证金÷50%）用于购买标的池内的股票；同理，我们也可以按照最多1:1融券（根据规定，投资者融券保证金比例不得低于50%），即手里有10000元保证金余额，拟卖出融券保证金比例为50%的某证券C，那么理论上可融券卖出20000元市值（10000元保证金÷50%）的证券。

在正式绕标前，还有3个知识点要给大家提前说一下：

1.卖券还款或直接还款：

融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金。卖券还款是指投资者通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户的一种还款方式，申报时需要增加相应“卖券还款”标识。以直接还款方式还融入资金的，具体操作按照证券公司与投资者之间的约定办理。卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。

2.买券还券或直接还券：

融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入的证券。买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式，申报时需增加相应“买券还券”标识，以直接还券方式偿还融入证券的，按照证券公司与投资者之间的约定以及交易所制定登记结算机构的有关规定办理。未了结相关融券交易钱，融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。

3.充抵保证金证券折算比例：（券商不同，折算比例不同）

以现金为保证金时，可以全额计入保证金金额；

以证券充抵保证金时，应当以证券市值或净值按交易所规定的下列折算率进行折算：

（1）股票的折算率最高不超过70%；

（2）交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%（这个在接下来进行绕标操作的时候很大程度上影响了是能绕到1:1.5还是1：1.8）;

（3）国债折算率最高不超过95%；

（4）其他上市证券投资基金和债券折算率比最高不超过80%。

需要指出的是，证券公司可以在不高于上述标准的基础上，根据证券流动性。波动性等指标自行确定各类充抵保证金证券不同的折算率。

举个简单的例子，如果某投资者信用账户内有100元现金和100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金金额为170元（100元现金x100%+100元市值x70%）

那么两融绕标具体要怎么操作呢？这就要从融资融券的规则一步一步讲起。

融资融券业务有一条规定是维持担保比例大于300%的部分能够自由取出。“两融绕标”就是以这一条规定为核心展开的套现手法。

先来说一说两融绕标套现最开始的一个手法，也是最简单的一种手法，虽然现在已经被监管叫停了，但是可以作为了解两融绕标的入门案例。后面出现的其他的两融绕标套现的手法其实核心跟这最简单的差不多，只是流程变得更复杂了。

最简单的两融绕标套现的手法通常是经过4步，最多可提取原账户总资产33%的现金。例如：我证券账户中有资产100万（满仓股票），信用总额度100万元（不及交易手续费、利息等费用及买卖价差和折算率）。

第一步：融券卖出价值33万元的标的证券A，融券负债33万元；

第二步：融资买入相同数量的同一标的证券A，融资负债33万元；

第三步：将融券买入的标的证券A以现券还券的方式偿还融券负债，账户显示总负债33万元，融券卖出资金33万元解冻；

第四步：此时担保比例（总资产/总负债）=（100万+33万）/33万=400%，因为维持担保比例300%以上的部分可转出，所以此时我可转出的资金为33万元。

只不过这种套现出来的方式，投资者可以用融来的资金，买入标准名单之外的股票，并不受监管约束，所以这种方式的两融绕标套现已经被监管叫停了。

那可能就有朋友会问了，那市场上并不是不能做两融绕标了？不是的，综合多家券商的经验，改良后的这类融资业务需要流通股和一定的现金才可完成了，具体操作如下（敲黑板，划重点了。下述A和B均为可T+0交易的融资融券标的）：

第一步：提交3000万股票作为担保品，转入信用账户100万账户现金；

第二步：融资买入A80万元；

第三步：融资买入B20万元；

第四步：对B进行卖券还款，按照先借先还的规定，A负债减少20万元，1为60万元；B负债为20万元；

第五步：重复第三步和第四步，直至A负债被全部还清，B负债为80万元；

第六步：对A进行担保品卖出，此时现金180万元和80万元负债，资金当日可用；

第七步：重复第二、第三、第四、第五步，直至信用账户中股票市值为3000万元，现金为1100万元，负债为1000万元；

第八步：转出现金1100万元。转出后的总资产3000万元，总负债1000万元，担保比例为300%。

当然，这种创新后的担保证券融资业务，需要3个交易日完成，且并非仅针对上市公司大股东。以上讲的都是套现操作，还有一种操作是不套现操作。不套现操作绕出的资金可以用于购买其他非融资融券的标的，一般绕出的资金可以做到1倍以上。

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为什么要进行绕标？

首先对投资者而言：

1.绕出的资金摆脱了两融资金池的限制，也不用担心担保证券的折算比例；

2.可以多授信后资金转出，可以做到1:1.5到1:1.8；

3.半年付息展期，理论上可以无限展期；

4.场内资金低，现融资利率一般可以做到6.8%左右，融券利率在10%左右。

对理财经理而言：

投资者的每一笔交易都会产生佣金和息差。

对证券公司而言：

这是券商产生创收的一项重要业务，他们没理由不做（除非监管。事实上这项业务现在很多证券公司已经被监管，不能再做了，能做的券商已经少之又少。）

股权质押市场已经成为影响上市公司股价稳定的重要因素，原因是大股东进行股权质押需要常规信息披露，质押比例高的一目了然，而两融担保恰恰不需要披露这些数据。因此现在一部分大股东致力于从股权质押市场分流到两融市场，也就可以理解了。

经中国证监会批准，2018年1月12日，沪深交易所与中国结算发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》（以下简称《办法》），《办法》规定股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。这进一步增加了上市公司利用所持股票融资的难度。

在融资需求火热的背景下，上市公司开始借助优化了的担保证券融资模式来满足这类股东的融资需求。

综上所述，两融绕标可以说是上市公司和券商甚至普通投资者，都青睐的金融工具，但请注意资金翻倍的同时，同样要承担双倍的风险。

最后祝各位两融顺利！查看